Invasionen av Ukraina innebär att stålköpare kommer att behöva hantera större prisvolatilitet under de kommande månaderna.Getty Images
Nu verkar det som att alla svanar är svarta. Den första är pandemin. Krig nu. Du behöver inte Steel Market Update (SMU) för att påminna dig om det fruktansvärda mänskliga lidande som alla har orsakat.
Jag sa i en presentation vid Tampa Steel Conference i mitten av februari att ordet oöverträffad är överanvänt. Tyvärr hade jag fel. Tillverkningen kan ha klarat det värsta av covid-19-pandemin, men effekterna av kriget i Ukraina kan drabba marknaden lika mycket som pandemin.
Vad är påverkan på stålpriserna? När vi ser tillbaka på något vi skrev för ett tag sedan – det känns som att det är i en annan galax just nu – sjunker priserna snabbt, men det är riskabelt att skriva om något av rädsla för att det är inaktuellt när artikeln publiceras.
Detsamma gäller nu – förutom att det fallande priset ersätts av det stigande priset. Först på råvarusidan, nu även på stålsidan.
Ta inte mitt ord för det. Fråga bara europeiska eller turkiska ståltillverkare eller biltillverkare vad de ser nu: brist och tomgång på grund av för höga elkostnader eller brister i tillgången på basmaterial. Med andra ord håller tillgängligheten på att bli ett primärt bekymmer, medan prissättningen i Europa och Turkiet är ett sekundärt bekymmer.
Vi kommer att se effekterna i Nordamerika, men som med covid finns det lite eftersläpning. Kanske i mindre utsträckning eftersom vår leveranskedja inte är lika ansluten till Ryssland och Ukraina som den är till Europa.
Faktum är att vi redan har sett några av dessa följdeffekter. När den här artikeln skickades in i mitten av mars var vårt senaste HRC-pris 1 050 USD/ton, en ökning med 50 USD/t från en vecka tidigare och bröt en sexmånadersperiod av oförändrade eller fallande priser sedan sekvensen i början av september (se figur 1).
Vad har förändrats? Nucor tillkännagav en prishöjning på 100 USD/ton i början av mars efter att ha aviserat ytterligare en prishöjning på 50 USD/ton i slutet av februari. Andra fabriker följde antingen upp offentligt eller höjde priserna i tysthet utan något formellt brev till kunderna.
När det gäller detaljer registrerade vi några kvardröjande affärer till det "gamla" förhöjningspriset på $900/t. Vi har till och med hört talas om några affärer – innan ryska trupper invaderade Ukraina – på $800/t. Vi ser nu nya vinster så höga som $1 200/t.
Hur kan du få en spridning av $300/ton till $400/ton i en prissättningssession? Hur tog samma marknad som hånade Cleveland-Cliffs prishöjning på $50/ton den 21 februari Nucor på allvar två veckor senare?
Metalltillverkarna tycks njuta av ett genombrott i stålpriserna, som har varit på en nedåtgående trend sedan september, men allt förändrades när Ryssland invaderade Ukraina.Aguirre/Getty Images
Tyvärr är svaret på denna fråga alltför uppenbart: ryska trupper invaderade Ukraina den 24 februari. Vi har nu ett utdraget krig mellan åtminstone två viktiga stålproducerande nationer.
Ett ställe i den nära sammanlänkade leveranskedjan i USA, Ryssland och Ukraina är tackjärn. EAF-plåtbruk i Nordamerika, liksom de i Turkiet, förlitar sig starkt på tackjärn med låg fosforhalt från Ukraina och Ryssland. Det enda andra alternativet på kort sikt är Brasilien. Med tackjärn i brist på tillgång har priserna stigit så snabbt att jag tvekar att nämna siffran nästan omedelbart här.
Faktum är att priset på tackjärn (och plattor) närmar sig priset på färdigt stål. Det finns också brist på ferrolegeringar, och det är inte bara metallpriserna som stiger. Detsamma gäller priserna på olja, gas och el.
När det gäller ledtider, sjönk de till mindre än 4 veckor i mitten av januari. De höll på till februari och bröt ut igen i fyra veckor den 1 mars. Jag hörde nyligen att vissa fabriker har varit öppna i fem veckor. Jag skulle inte bli förvånad om leveranstiderna fortsätter att sträcka ut sig när företag återinträder på marknaden för att köpa. Ingen vill köpa förrän marknaden har nått den här nivån och vi har nått sin botten över de senaste veckorna.
Varför kan jag vara säker? För det första har USA:s priser gått från de högsta i världen till de lägsta. Dessutom har människor oftast slutat köpa importerade varor under antagandet att de inhemska priserna kommer att fortsätta att falla och leveranstiderna förblir korta. Det betyder att det förmodligen inte kommer att finnas mycket extra utbud. Tänk om USA började exportera stål? För bara en månad sedan var detta en intressant sak på kort sikt på lång sikt.
En räddning är att lagren inte är så låga som de var under pandemins tidiga dagar när efterfrågan ökade (se figur 2). Vi har gått från cirka 65 dagar i slutet av förra året (högt) till cirka 55 dagar nyligen. Men det är fortfarande mycket högre än 40- till 50-dagars utbudet vi såg under första halvan av förra året, när tillgången är cirka 4 dagar, 5 dagars tillgänglighet är cirka 4 dagar, till cirka 4 dagar. pris – vilket får stålpriserna att stiga.
Så ge ditt lager en stor kram. Det kan åtminstone ge dig en tillfällig buffert mot den volatilitet vi kan möta under de kommande månaderna.
Det är för tidigt att sätta nästa SMU Steel Summit i din kalender. Steel Summit, Nordamerikas största årliga lägenhets- och stålmöte, är planerad till 22-24 augusti i Atlanta. Du kan lära dig mer om evenemanget här.
För mer information om SMU eller för att registrera dig för en gratis provprenumeration, vänligen maila info@steelmarketupdate.
FABRICATOR är Nordamerikas ledande tidskrift för metallformning och tillverkningsindustri. Tidningen tillhandahåller nyheter, tekniska artiklar och fallhistorier som gör det möjligt för tillverkare att utföra sina jobb mer effektivt. FABRICATOR har betjänat branschen sedan 1970.
Nu med full tillgång till den digitala utgåvan av The FABRICATOR, enkel tillgång till värdefulla industriresurser.
Den digitala utgåvan av The Tube & Pipe Journal är nu fullt tillgänglig, vilket ger enkel tillgång till värdefulla industriresurser.
Njut av full tillgång till den digitala utgåvan av STAMPING Journal, som ger de senaste tekniska framstegen, bästa praxis och branschnyheter för metallstämpelmarknaden.
Nu med full tillgång till den digitala utgåvan av The Fabricator en Español, enkel tillgång till värdefulla industriresurser.