Доброго ранку, пані та панове. Ласкаво просимо на конференц-дзвінок і веб-трансляцію результатів прибутків Trican Well Service за 1 квартал 2022 року. Нагадуємо, що ця конференц-дзвінок записується.
Тепер я хотів би передати зустріч пану Бреду Федорі, президенту та генеральному директору Trican Well Service Ltd.Федора, будь ласка, продовжуй.
щиро дякую. Доброго ранку, пані та панове. Я хочу подякувати вам за те, що ви приєдналися до телефонної конференції Trican. Короткий огляд того, як ми збираємося провести телефонну конференцію. Спочатку наш головний фінансовий директор Скотт Метсон надасть огляд квартальних результатів, а потім я обговорю питання, пов’язані з поточними умовами роботи та найближчими перспективами. Даніель Лопушинський розповість про логістику та нові технології. Потім ми відкриємо телефон для Кілька членів нашої команди сьогодні з нами, і ми будемо готові відповісти на будь-які запитання, які можуть виникнути. Зараз я передам дзвінок Скотту.
Дякую, Бред. Тому перед тим, як ми розпочнемо, я хотів би нагадати всім, що ця конференц-дзвінок може містити прогнозні заяви та іншу інформацію, засновану на поточних очікуваннях або результатах компанії. Певні важливі фактори чи припущення, які були застосовані під час висновків або прогнозів, відображено в розділі «Прогнозна інформація» нашого MD&A за перший квартал 2022 року. Низка бізнес-ризиків і невизначеностей може призвести до того, що фактичні результати суттєво відрізнятимуться від цих майбутніх. декларації та наші фінансові перспективи. Будь ласка, перегляньте нашу річну інформаційну таблицю за 2021 рік і розділ «Бізнес-ризики» MD&A за рік, що закінчився 31 грудня 2021 року, щоб отримати більш повний опис бізнес-ризиків і невизначеностей Trican. Ці документи доступні на нашому веб-сайті та на SEDAR.
Під час цього телефонного дзвінка ми посилатимемося на кілька поширених галузевих термінів і використовуватимемо певні показники, не передбачені GAAP, які є більш повними в нашому щорічному MD&A за 2021 рік і описі MD&A за перший квартал 2022 року. Наші квартальні результати були оприлюднені після закриття ринку вчора ввечері та доступні на SEDAR і на нашому веб-сайті.
Тому я звернуся до наших результатів за квартал. Більшість моїх коментарів порівнюватимуться з першим кварталом минулого року, і я надам деякі коментарі щодо наших результатів у порядку порівняння з четвертим кварталом 2021 року.
Квартал розпочався трохи повільніше, ніж ми очікували, через екстремально холодну погоду після свят, але з тих пір він зростав досить стабільно. Рівень активності на наших лініях обслуговування значно покращився порівняно з минулим роком завдяки постійному зростанню цін на сировинні товари та загальному більш конструктивному середовищу в галузі на початку року. Ці фактори призвели до того, що середня кількість бурових установок у Західній Канаді цього кварталу склала трохи більше 200 бурових установок, що є значним збільшенням порівняно з четвертим кварталом 2021 року. і дещо сильніше, ніж у першому кварталі минулого року.
Дохід за квартал склав 219 мільйонів доларів США, що на 48% більше, ніж у першому кварталі 2021 року. З точки зору діяльності, наша загальна кількість робочих місць зросла приблизно на 13% за рік, а загальний обсяг закачування проппанту, гідний показник потужності свердловини та активності, зріс на 12% за рік. Іншим важливим фактором, який вплинув на наш дохід у кварталі, була загалом краща цінова кон’юнктура порівняно з тим самим періодом минулого року. Однак, як ви бачите, З огляду на наші відносно постійні відсотки рентабельності порівняно з минулим роком, ми побачили дуже мало прибутковості, оскільки різкий і постійний інфляційний тиск поглинув майже весь потенціал зростання.
Починаючи з четвертого кварталу 2021 року операції з гідророзриву були зайняті поспіль і значно зайняті порівняно з тим самим періодом минулого року. Ми раді розгорнути нашу першу стадію 4 динамічного газозмішувального розриву гідророзриву цього року. Відгуки про її експлуатаційні показники дуже позитивні, і ми спостерігаємо зростання попиту на найсучасніше обладнання в басейні. Таким чином наша бригада з гідророзриву досягає семи осіб за квартал, а рівень використання становить близько 85%.
Наші операції продовжують зосереджуватися на програмах на основі майданчиків, які допомагають мінімізувати час простою та час у дорозі між роботами та допомагають підвищити нашу загальну ефективність. Порівняно з минулим роком рентабельність гідророзриву залишалася фактично стабільною, оскільки інфляційний тиск, який спостерігався з кінця року до першого кварталу, нівелював більшість досягнутих нами покращень у ціноутворенні. Наша лінія цементування виграла від збільшення кількості бурових установок, що забезпечувало стабільне використання протягом більшої частини січня та лютого до сповільнення в середині березня. і введення весняного розпаду.
Дні роботи з колтюбінгами зросли на 17% послідовно завдяки нашим першим дзвінкам із основними клієнтами та нашим постійним зусиллям щодо розвитку цього сегменту бізнесу.
Скоригований показник EBITDA склав 38,9 мільйона доларів США, що є значним покращенням порівняно з 27,3 мільйона доларів США, які ми отримали в першому кварталі 2021 року. Хочу зазначити, що наші скориговані показники EBITDA включали витрати, пов’язані з заміною рідинного блоку, які склали 1,6 мільйона доларів США в кварталі та були в цьому періоді. Я також хотів би зазначити, що Канадська програма екстреного субсидування заробітної плати та орендної плати, яка реалізувалася протягом 2021 року, не внесла жодного внеску протягом кварталу. , яка внесла $5,5 млн у перший квартал 2021 року.
Важливо також зазначити, що наш розрахований скоригований показник EBITDA не додає впливу грошових сум винагороди, заснованих на акціях. Тому, щоб більш ефективно ізолювати ці суми та більш чітко представити наші операційні результати, ми додали додатковий показник скоригованої EBITDAS, що не відповідає GAAP, до нашого постійного розкриття інформації.
Ми визнали витрати в розмірі 3 мільйонів доларів США, пов’язані з компенсаційними витратами на основі акцій, що оплачуються готівкою, протягом кварталу, що відображає швидке зростання ціни наших акцій з кінця року. З поправкою на ці суми показник EBITDAS Trican за квартал склав 42,0 мільйона доларів США порівняно з 27,3 мільйонами доларів США за той самий період 2021 року.
У сукупності ми отримали позитивний прибуток у розмірі 13,3 мільйона доларів США, або 0,05 долара США на акцію, у кварталі, і знову ми дуже раді продемонструвати позитивний прибуток у кварталі. Другим показником, який ми додали до нашого постійного розкриття інформації, є вільний грошовий потік, який ми детальніше окреслили в нашому MD&A за перший квартал 2022 року. Але на практиці ми визначаємо вільний грошовий потік як EBITDAS мінус недискреційний. грошові витрати, такі як відсотки, готівкові податки, грошова компенсація на основі акцій і капітальні витрати на технічне обслуговування. Trican згенерував вільний грошовий потік у розмірі 30,4 мільйона доларів США в кварталі порівняно з приблизно 22 мільйонами доларів США в першому кварталі 2021 року. Кращі операційні показники були частково компенсовані вищими капітальними витратами на технічне обслуговування в бюджеті на квартал.
Капітальні витрати за квартал склали 21,1 мільйона доларів США, розділені на капітальний капітал на технічне обслуговування у розмірі 9,2 мільйона доларів США та капітальний капітал на модернізацію у розмірі 11,9 мільйона доларів США, головним чином на нашу поточну програму капітального ремонту для модернізації частини нашого традиційного дизеля з двигунами Tier 4 DGB Pump truck.
Наприкінці кварталу балансовий звіт залишається в хорошому стані з позитивним безготівковим оборотним капіталом у розмірі приблизно 111 мільйонів доларів США та відсутністю довгострокових банківських боргів.
Нарешті, щодо нашої програми NCIB, ми залишалися активними протягом кварталу, викупивши та анулювавши приблизно 2,8 мільйона акцій за середньою ціною 3,22 дол.
Добре, дякую, Скотте. Я постараюся зробити свої коментарі якомога коротшими, тому що більшість перспектив і коментарів, про які ми будемо говорити сьогодні, дуже відповідають нашому останньому дзвінку, який відбувся кілька тижнів або два місяці тому, я думаю.
Тож справді нічого не змінилося. Я думаю, наше бачення цього року та наступного року продовжує покращуватися. У першому кварталі активність у всіх наших бізнес-напрямках суттєво зросла порівняно з четвертим кварталом через ціни на сировину. Я думаю, що вперше з кінця 2000-х ми маємо 100 доларів на нафту та 7 доларів на газ. Нафтові свердловини нашого клієнта окупляться протягом кількох місяців. Отже, ми раді бачити, що вони заробляють гроші, і вони бачать свою драму як чудова інвестиція, особливо на тлі того, що відбувається в Північній Америці.
Протягом кварталу ми в середньому працювали понад 200 бурових установок. Отже, з огляду на все, діяльність на нафтових родовищах загалом досить хороша. Я маю на увазі, що у нас був повільний початок кварталу лише тому, що я думаю, що всі були на паузі на Різдво. А потім, коли свердловина буде пробурена, і тоді ми переходимо до тієї сторони завершення, де ми відповідаємо, це займе кілька тижнів, що й слід було очікувати. І завжди – і у нас була дуже погана холодна погода, яка впливала на живі події та рейки. Але цього завжди слід очікувати. Я не пам’ятаю, щоб у першому кварталі у нас не було якихось погодних явищ. Тож ми включили це в наш бюджет, звісно, ​​нічого не дивуватиметься.
Інша річ, я думаю, що цього разу по-іншому, так це те, що у нас постійні збої в роботі COVID-19, ми матимемо закриття різних польових працівників на день-два, нам доведеться постаратися, щоб звільнити людей від робочого дня, Зачекайте, але немає нічого, чого нам не вдалося досягти. Але я думаю, що, слава богу, це, здається, майже минуло. Я думаю, що ми повертаємось до нормального стану з точки зору COVID у Західній Канаді.
Ми досягли максимуму – ми в середньому перерахували – понад 200 бурових установок. Ми досягли найвищої позначки у 234 бурових установках. Ми фактично не отримали такої активності завершення за типом кількості бурових установок, яку ви очікували б, і велика частина цієї активності перекинулася на другий квартал. Отже, у нас повинен бути досить хороший другий квартал, але ми не бачимо посилення системи, яке б відповідало кількості бурових установок. Я думаю, ми обговоримо це тут пізніше, але я думаю, що ми побачу це в другій половині року.
На даний момент у другому кварталі у нас є 90 бурових установок, що набагато краще, ніж 60, які ми мали минулого року, і ми майже на півдорозі до розпаду. Отже, ми повинні почати бачити, як активність почне набирати оберти в другій половині другого кварталу. Отже, річ у тому, що сніг пішов, він починає висихати, і наші клієнти дуже хочуть повернутися до роботи.
Більшість наших операцій все ще зосереджено в Британській Колумбії, Монтні, Альберті та Глибокому басейні. Там нічого не зміниться. Так само, як у нас нафта коштує 105 доларів, ми бачимо нафтові компанії в південно-східному Саскачевані та в усьому регіоні — або південно-східному Саскачевані, південно-західному Саскачевані та південно-східній Альберті, вони дуже активні, ми очікуємо, що вони будуть активними.
Тепер, коли такі ціни на газ, ми починаємо бачити плани щодо метанових свердловин вугільних пластів, тобто неглибокого газового буріння. Він заснований на змійовиках. Вони використовують азот замість води. Це те, що ми всі добре знайомі, і ми вважаємо, що Trican має перевагу в цій грі. Отже, ми були активні всю зиму, і ми очікуємо, що будемо ще активнішими в наступні роки.
Ми працювали — протягом кварталу ми залучали від 6 до 7 робітників, залежно від тижня. 18 цементних бригад і 7 мотузкових бригад. Тож нічого насправді не змінилося. У першому кварталі у нас була сьома бригада. Персонал залишається проблемою. Наша проблема полягає в утриманні людей у ​​галузі, і це пріоритет. Очевидно, що якщо ми хочемо розширюватись і ми хочемо придбати — ми бачимо, що активність наших клієнтів зростає, і ми хочемо не відставати від них, очевидно, ми потрібно не тільки залучати людей, але й мати можливість їх утримувати. Ми все ще втрачаємо людей у ​​нафтових і газових родовищах, і ми втрачаємо їх через інші галузі, оскільки їхні зарплати зростають і вони прагнуть кращого балансу між роботою та особистим життям. Тож ми продовжуватимемо намагатися бути креативними та вирішувати ці проблеми.
Але безсумнівно, проблема робочої сили є проблемою, яку ми маємо вирішити, і, мабуть, непоганою річчю, тому що це завадить нафтосервісним компаніям розширюватися надто швидко. Отже, деякі речі потрібно врегулювати, але я думаю, що ми робимо хорошу роботу, намагаючись з’ясувати ситуацію.
Наш показник EBITDA за квартал був пристойним. Звичайно, ми обговорювали це раніше. Я думаю, що нам потрібно більше говорити про вільний грошовий потік, а менше про EBITDA. Перевага вільного грошового потоку полягає в тому, що він усуває всі неузгодженості в балансах між компаніями та вирішує той факт, що деякі з цих одиниць обладнання вимагають значного ремонту. Незалежно від того, вирішите ви витрачати чи капіталізувати, усе залежить від вільного грошового потоку. І я думаю, що загалом ринок хоче бачити компанії генерують хороший вільний грошовий потік на своїх активах. Я думаю, Скотт говорив про це.
Тож нам вдалося підвищити ціну. Якщо ви подивитеся на це порівняно з минулим роком, наші різноманітні лінії послуг зросли з 15% до 25%, залежно від клієнта та ситуації. На жаль, усе наше зростання було компенсовано інфляцією витрат. Тож за останні 12 місяців наша маржа була надзвичайно стабільною. Я маю на увазі, що за останні 15 місяців наші операції мали перевагу в маржі порівняно з нашими конкурентами. Але ми Тепер я думаю, що ми почнемо бачити рентабельність EBITDA в середині 20-х років, а це дійсно те, що нам потрібно, якщо ми хочемо отримати двозначний прибуток від інвестованого капіталу.
Але я думаю, що ми цього досягнемо. Для цього потрібно лише більше обговорень з нашими клієнтами. Очевидно, я думаю, що наші клієнти хочуть, щоб у нас був стабільний бізнес. Тож ми й надалі намагатимемось отримати певний прибуток для себе, а не просто передавати його нашим постачальникам.
Ми справді спостерігали інфляційний тиск дуже рано. У четвертому та першому кварталах нам вдалося зберегти нашу рентабельність, коли рентабельність багатьох знизилася. Але – і не тільки – ми несемо велику відповідальність перед нашою командою ланцюга постачання, щоб переконатися, що ми випереджаємо це, і ми можемо моделювати це всю зиму. Ми продовжуватимемо наполегливо працювати над цим, і інфляційний тиск не зникне. І я думаю, добре відомо, що коли у вас є 100 доларів, 10 доларів. 5 ціни на нафту, дизельне паливо значно зростають, і дизельне паливо впливає на весь ланцюг поставок. Нічого не виключено. Чи це пісок, хімікати, вантажівки, усе, чи навіть сторонні послуги на базі, я маю на увазі, що вони повинні керувати вантажівкою. Тож дизельне паливо просто брижі через увесь ланцюг поставок.
На жаль, частота цих змін є безпрецедентною. Ми очікували інфляції, але ми не побачили — ми насправді не побачили — ми сподіваємося, що ми не почнемо отримувати підвищення цін від постачальників щотижня. Клієнти дуже розчаровуються, коли ви говорите з ними про кілька підвищення цін на місяць.
Але загалом наші клієнти розуміють. Я маю на увазі, що вони, очевидно, займаються нафтогазовим бізнесом, вони користуються високими цінами на сировинні товари, але, природно, це впливає на всі їхні витрати. Отже, вони підвищили витрати, щоб компенсувати наше зростання витрат, і ми знову будемо працювати з ними, щоб отримати частину прибутку для Trican.
Думаю, зараз я передам це Даніелю Лопушинскі. Він розповість про ланцюжки поставок і деякі технології рівня 4.
Дякую, Бред. Отже, з точки зору ланцюжка поставок, якщо Q1 щось і підтверджує, це те, що ланцюг поставок став головним фактором. З точки зору того, як ми керуємо нашим бізнесом на тлі вищих рівнів активності та постійного тиску на ціни, про які Бред згадував раніше. Якщо активність підвищиться, весь ланцюжок поставок стане дуже слабким у першому кварталі, що, на нашу думку, станеться пізніше в цьому році. З точки зору менеджменту це стане ще важливішим.
Тож ми вважаємо, що у нас дуже хороша логістика, і ми вітаємо обмежений ринок щодо цього та того, як ми керуємо нашими постачальниками. Як ми вже повідомляли, ми відчуваємо набагато вищу інфляцію в усьому ланцюжку поставок, ніж будь-коли раніше. Очевидно, що ціни на дизельне паливо, які безпосередньо пов’язані з цінами на нафту, підскочили на початку року, збільшуючись експоненціально з січня, лютого та березня.
Як приклад, якщо ви подивіться на пісок, коли пісок потрапляє на місце, близько 70% вартості піску – це транспортування, тож для цих речей має велике значення те, яке дизельне паливо. Ми дійсно постачаємо досить багато дизельного палива нашим клієнтам. Приблизно 60% нашого парку фрекінгів – це дизель, що постачається зсередини.
З точки зору сторонніх вантажних перевезень і логістики, у першому кварталі вантажоперевезення були дуже складними через збільшення дози підтримки, більші колодки та більше роботи в Монтні та Глибокому басейні. Найбільший внесок у це полягає в тому, що в басейні доступно менше вантажівок. Ми говорили про такі речі, як брак робочої сили. Тож, як правило, робоча сила менша, ніж раніше, ви повинні бути гнучкими, коли керуєте з точки зору логістики.
Ще один фактор, який ускладнює для нас це те, що ми працюємо у віддалених частинах басейну. Тож з цієї точки зору у нас є значні логістичні проблеми.
Що стосується піску. Основні постачальники піску в основному працюють на повну потужність. Раніше цього року залізниця зіткнулася з деякими проблемами через холодну погоду. Тому, коли температура досягає певної температури, залізничні компанії фактично припиняють свою роботу. Тож на початку лютого, з точки зору проппанту, ми спостерігали дещо обмежений ринок, але нам вдалося подолати ці проблеми.
Найбільше зростання, яке ми спостерігали на піску, – це надбавка до дизельного палива, викликана залізницею тощо. Отже, у першому кварталі Trican піддавався впливу піску 1-го класу, де 60 відсотків піску, який ми закачували, був піском 1-го класу.
про хімічні речовини. Ми справді відчували певне хімічне втручання, але це не мало сенсу для нашої діяльності. Багато основних компонентів нашої хімії є похідними нафти. Тому їх виробничий процес подібний до процесу виробництва дизельного палива. Тож із зростанням вартості дизельного палива зростає і вартість нашого продукту. І ці — ми продовжуватимемо бачити їх упродовж року.
Багато наших хімічних речовин надходять із Китаю та Сполучених Штатів, тому ми плануємо мати справу з очікуваними затримками та збільшенням витрат, пов’язаних із доставкою тощо. Тому ми завжди шукаємо альтернативи та постачальників, які є креативними та активними в управлінні ланцюгом поставок.
Як ми повідомляли раніше, ми дуже раді, що ми запустили наш перший Tier 4 DGB флот у першому кварталі. Ми дуже задоволені тим, як це працює. Польові характеристики, особливо робочий об’єм дизеля, відповідають або навіть перевищують очікування. Таким чином, з цими двигунами ми спалюємо багато природного газу та замінюємо дизельне паливо дуже швидко.
Ми відновимо другий і третій автопарк Tier 4 влітку та до кінця четвертого кварталу. Цінність пристрою є значною з точки зору економії палива та зменшення викидів. Я маю на увазі, що врешті-решт ми хочемо отримувати гроші. Оскільки розрив між підвищенням цін на дизельне паливо та бензин є більш-менш стабільною ціною, це навіть привід для нас отримати премію за ці автопарки.
Новий двигун Tier 4. Вони споживають більше природного газу, ніж дизель. Таким чином, чиста вигода для навколишнього середовища також відображається у вартості природного газу, який дешевший, ніж дизельне паливо. Технологія може стати стандартом на довгі роки — принаймні для Trican. Ми дуже раді цьому та пишаємося тим, що є першою канадською компанією, яка запустила цю послугу в Канаді.
Так. Це просто — решту року ми дивимося — ми дуже позитивні. Ми вважаємо, що бюджети збільшуватимуться лише повільно, оскільки ціни на товари зростатимуть. Якщо ми зможемо зробити це за привабливою ціною, ми скористаємося цією можливістю, щоб розмістити більше обладнання. Ми дуже зосереджені на віддачі від інвестованого капіталу та вільному грошовому потоці. Тому ми збираємося продовжувати максимізувати це, наскільки це можливо.
Але ми виявляємо, що розриви стають менш розривами, оскільки люди намагаються збалансувати свою діяльність протягом року та скористатися теплішою погодою, як-от гаряча вода та менш божевільні нафтові родовища. Тож ми очікуємо, що у другому кварталі наші фінансові показники будуть меншими, ніж у минулому.
Басейн все ще зосереджений на газі, але ми спостерігаємо більшу нафтову діяльність, оскільки наші ціни на нафту залишаються вище 100 доларів за барель. Знову ж таки, ми використовуватимемо цю діяльність, щоб спробувати розгорнути більше пристроїв із прибутковою ставкою.