Прибуток Cleveland Cliffs (NYSE:CLF) у другому кварталі перевищив доходи, але був меншим за прогнозований прибуток на акцію на -13,7%.Чи є акції CLF хорошою інвестицією?
Сьогодні Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF) оприлюднила прибутки за другий квартал, який закінчився 30 червня 2022 року. Дохід за другий квартал склав 6,3 мільярда доларів США, що перевищило прогноз аналітиків FactSet у 6,12 мільярда доларів США, несподівано збільшившись на 3,5%.Хоча прибуток на акцію в розмірі 1,14 долара не досягає консенсусної оцінки в 1,32 долара, це розчаровує різниця в -13,7%.
Цього року акції виробника сталі Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) впали більш ніж на 21%.
Cleveland-Cliffs Inc (NASDAQ: CLF) є найбільшим виробником плоского прокату в Північній Америці.Компанія постачає залізорудні окатиші для сталеливарної промисловості Північної Америки.Займається виробництвом металу та коксу, виробництвом чавуну, сталі, прокату та обробки, а також деталей для труб, штампів та інструменту.
Компанія вертикально інтегрована від сировини, прямого відновлення та брухту до первинного виробництва сталі та подальшої обробки, штампування, інструментів і труб.
Компанія Cliffs була заснована в 1847 році як оператор шахти зі штаб-квартирою в Клівленді, штат Огайо.У Північній Америці в компанії працює близько 27 000 осіб.
Компанія також є найбільшим постачальником сталі для автомобільної промисловості в Північній Америці.Вона обслуговує багато інших ринків з широким асортиментом плоскої сталевої продукції.
Cleveland-Cliffs отримав кілька престижних галузевих нагород за свою роботу в 2021 році та посів 171 місце в рейтингу Fortune 500 у 2022 році.
Після придбання ArcelorMittal USA і AK Steel (оголошено у 2020 році) і завершення будівництва заводу прямого відновлення в Толедо Cleveland-Cliffs тепер є вертикально інтегрованим підприємством з виробництва нержавіючої сталі.
Тепер він має унікальну перевагу в тому, що він самодостатній, від видобутку сировини до сталевих виробів, трубних компонентів, штампувань та інструментів.
Це відповідає піврічним результатам CLF, який склав 12,3 мільярда доларів доходу та 1,4 мільярда доларів чистого прибутку.Розбавлений прибуток на акцію склав $2,64.Порівняно з першими шістьма місяцями 2021 року компанія опублікувала 9,1 мільярда доларів доходу та 852 мільйони доларів чистого прибутку, або 1,42 долара на акцію.
Cleveland-Cliffs повідомив про 2,6 мільярда доларів скоригованої EBITDA за перше півріччя 2022 року, порівняно з 1,9 мільярда доларів у річному обчисленні.
Наші результати за другий квартал демонструють продовження реалізації нашої стратегії.Вільний грошовий потік збільшився більш ніж удвічі порівняно з кварталом, і ми змогли досягти нашого найбільшого щоквартального скорочення боргу з початку нашої трансформації кілька років тому, одночасно забезпечуючи солідну рентабельність власного капіталу через викуп акцій.
Ми очікуємо, що цей здоровий вільний грошовий потік продовжуватиметься на початку другої половини року завдяки нижчим вимогам до капіталовкладень, швидшому вивільненню оборотного капіталу та інтенсивному використанню контрактів на продаж із фіксованою ціною.Крім того, ми очікуємо, що ASP для цих фіксованих контрактів ще більше різко зростуть після перезавантаження 1 жовтня.
23 мільйони доларів, або 0,04 долара за розбавлену акцію, прискорена амортизація, пов’язана з невизначеним простоєм коксохімічного заводу в Міддлтауні.
Cleveland-Cliffs заробляє на продажу всіх видів сталі.Зокрема, гарячекатана, холоднокатана, з покриттям, нержавіюча / електротехнічна, листова та інша сталь.Кінцеві ринки, які він обслуговує, включають автомобільну промисловість, інфраструктуру та виробництво, дистриб’юторів і переробників, а також виробників сталі.
Чистий обсяг продажів сталі у другому кварталі становив 3,6 мільйона тонн, у тому числі 33% з покриттям, 28% гарячекатаного прокату, 16% холоднокатаного прокату, 7% товстого листа, 5% нержавіючої сталі та електротехнічної продукції та 11% іншої продукції.включаючи плити та рейки.
Акції CLF торгуються за співвідношенням ціна-прибуток (P/E) 2,5 порівняно з середнім показником по галузі 0,8.Співвідношення його ціни до балансової вартості (P/BV) у 1,4 вище, ніж у середньому по галузі (0,9).Акції Cleveland-Cliffs не виплачують дивідендів акціонерам.
Співвідношення чистого боргу до EBITDA дає нам приблизне уявлення про те, скільки часу знадобиться компанії для погашення боргу.Коефіцієнт чистого боргу/EBITDA акцій CLF знизився з 12,1 у 2020 році до 1,1 у 2021 році. Високий коефіцієнт у 2020 році був зумовлений придбаннями.До цього три роки поспіль він залишався на рівні 3,4.Нормалізація співвідношення чистого боргу до EBITDA заспокоїла акціонерів.
У другому кварталі вартість продажів сталі (COGS) включала 242 мільйони доларів надлишкових/одноразових витрат.Найсуттєвіша частина цього пов’язана зі збільшенням часу простою доменної печі 5 у Клівленді, що включає додатковий ремонт місцевих очисних споруд та електростанції.
Компанія також спостерігала збільшення витрат на квартальній та річній основі через підвищення цін на природний газ, електроенергію, брухт і сплави.
Сталь є ключовим компонентом глобального енергетичного переходу, який забезпечує стійкість акцій CLF у майбутньому.Виробництво вітрової та сонячної енергії вимагає багато сталі.
Крім того, необхідно провести капітальний ремонт внутрішньої інфраструктури, щоб звільнити місце для руху за чисту енергію.Це ідеальна ситуація для акцій Cleveland-Cliffs, які мають хороші шанси отримати вигоду від зростання попиту на вітчизняну сталь.
Наше лідерство в автомобільній промисловості відрізняє нас від усіх інших сталеливарних компаній Сполучених Штатів.Стан ринку сталі протягом останніх півтора років значною мірою обумовлювався будівельною галуззю, тоді як автомобільна промисловість сильно відставала, головним чином через проблеми з ланцюгом постачання, не пов’язаними зі сталлю.Проте споживчий попит на автомобілі, позашляховики та вантажівки став величезним, оскільки попит на автомобілі випереджав виробництво протягом більш ніж двох років.
Оскільки наші автомобільні клієнти продовжують вирішувати проблеми ланцюга постачання, відкладений попит на електромобілі зростає, а виробництво легкових автомобілів наздоганяє, Cleveland-Cliffs стане головним бенефіціаром кожної сталеливарної компанії США.Протягом решти цього року та наступного року ця важлива відмінність між нашим бізнесом та іншими виробниками сталі має стати очевидною.
Виходячи з поточної ф’ючерсної кривої 2022 року, це означає, що середня ціна індексу HRC становитиме 850 доларів США за тонну нетто до кінця року, а Cleveland-Cliffs очікує, що середня ціна продажу у 2022 році становитиме близько 1410 доларів США за тонну нетто.значне зростання контрактів з фіксованою ціною, які компанія планує переглянути 1 жовтня 2022 року.
Cleveland-Cliffs — це компанія, яка стикається з циклічним попитом.Це означає, що його дохід може коливатися, тому ціна акцій CLF піддається волатильності.
Товари рухалися, оскільки ціни різко зросли через збої в ланцюжках поставок, які посилилися через пандемію та війну в Україні.Але зараз інфляція та зростання процентних ставок викликають побоювання щодо глобальної рецесії, що робить майбутній попит невизначеним.
За останні роки Cleveland-Cliffs перетворилася з диверсифікованої сировинної компанії до місцевого виробника залізної руди і зараз є найбільшим виробником плоского прокату в США та Канаді.
Для довгострокових інвесторів акції Cleveland-Cliffs можуть виглядати привабливо.Вона стала сильною організацією, яка може процвітати протягом більш тривалого періоду часу.
Росія та Україна входять до п'ятірки найбільших нетто-експортерів сталі у світі.Однак Cleveland-Cliffs не покладається ні на те, ні на інше, надаючи акціям CLF внутрішню перевагу над аналогами.
Однак, попри всю невизначеність у світі, прогнози економічного зростання розпливчасті.Довіра до виробничого сектору впала, оскільки занепокоєння щодо рецесії продовжували чинити тиск на товарні акції.
Металургійна промисловість є циклічним бізнесом, і хоча є вагомі аргументи для нового сплеску акцій CLF, майбутнє невідоме.Чи варто вам інвестувати в акції Cleveland-Cliffs, залежить від вашої схильності до ризику та періоду інвестицій.
Ця стаття не містить фінансових порад і не рекомендує торгівлю будь-якими цінними паперами чи продуктами.Інвестиції можуть знецінитися, і інвестори можуть втратити частину або всі свої інвестиції.Минулі показники не є показником майбутніх результатів.
Кірстін МакКей не має позицій в акціях і/або фінансових інструментах, згаданих у статті вище.
Digitonic Ltd, власник ValueTheMarkets.com, не має позицій в акціях і/або фінансових інструментах, згаданих у статті вище.
Digitonic Ltd, власник ValueTheMarkets.com, не отримував плату від компанії або компаній, згаданих вище, за виробництво цього матеріалу.
Вміст цього веб-сайту призначено виключно для інформаційних цілей.Важливо провести власний аналіз, перш ніж робити будь-які інвестиції на основі ваших особистих обставин.Ви повинні отримати незалежну фінансову консультацію від регульованого FCA консультанта щодо будь-якої інформації, яку ви знайдете на цьому веб-сайті, або самостійно дослідити та перевірити будь-яку інформацію, яку ви знайдете на цьому веб-сайті, на яку ви хочете покладатися при прийнятті інвестиційного рішення чи для інших цілей.Жодні новини чи дослідження не є особистою порадою щодо торгівлі чи інвестування в будь-яку конкретну компанію чи продукт, а також Valuethemarkets.com або Digitonic Ltd не схвалює жодних інвестицій чи продуктів.
Цей сайт є лише сайтом новин.Valuethemarkets.com і Digitonic Ltd не є брокерами/дилерами, ми не інвестиційні радники, ми не маємо доступу до закритої інформації про компанії, зареєстровані на біржі, це не місце, де можна давати чи отримувати фінансові поради, поради щодо інвестиційних рішень чи податків.або юридична консультація.
Нас не регулює Управління з фінансової поведінки.Ви не можете подати скаргу до Служби фінансового омбудсмена або вимагати компенсації від Схеми компенсації фінансових послуг.Вартість усіх інвестицій може як зростати, так і падати, тому ви можете втратити частину або всі свої інвестиції.Минулі показники не є показником майбутніх результатів.
Надсилаються ринкові дані із затримкою щонайменше на 10 хвилин і розміщені в Barchart Solutions.Щоб дізнатися про всі затримки обміну та умови використання, перегляньте застереження.