Мене звати Шеріл, і я буду вашим оператором сьогодні. На даний момент усі учасники перебувають у режимі лише прослуховування. Пізніше ми проведемо сеанс запитань і відповідей [Примітки для операторів].
Тепер я передаю дзвінок Бреду Вайзу, віце-президенту з цифрової стратегії та зв’язків з інвесторами.Розумно, можна починати.
Дякую, Ширлі. Доброго ранку і ласкаво просимо на телефонну конференцію NOW Inc. про прибутки за четвертий квартал і весь 2021 рік. Дякуємо, що приєдналися до нас і за інтерес до NOW Inc. Сьогодні зі мною Девід Черечінскі, президент і головний виконавчий директор, і Марк Джонсон, старший віце-президент і головний фінансовий директор. Ми працюємо переважно під брендами DistributionNOW і DNOW, і в нашій ранковій розмові ви Почуєте, як ми згадуємо DistributionNOW і DNOW, які є нашими тикерами NYSE.
Будь ласка, зверніть увагу, що деякі заяви, які ми робимо під час телефонної конференції, включно з відповідями на ваші запитання, можуть містити прогнози, прогнози та оцінки, включаючи, але не обмежуючись, коментарі щодо бізнес-перспектив нашої компанії. Це прогнозні заяви в розумінні федеральних законів США про цінні папери, які базуються на обмеженій інформації на сьогодні та можуть змінюватися. Вони залежать від ризиків і невизначеностей, і фактичні результати можуть суттєво відрізнятися. Ніхто не повинен вважати, що ці прогнозні заяви залишатиметься дійсним пізніше кварталу або пізніше року. Ми не беремо на себе жодних зобов’язань публічно оновлювати чи переглядати будь-яку прогнозну заяву з будь-якої причини. Крім того, ця конференц-дзвінок містить оперативну інформацію та відображає найкраще судження керівництва під час живої конференц-дзвінка. Будь ласка, зверніться до останніх форм 10-K і 10-Q NOW Inc., які зараз є в Комісії з цінних паперів і бірж, для більш детального обговорення основних факторів ризику, що впливають на наш бізнес.
Додаткову інформацію та додаткову фінансову та операційну інформацію можна знайти в нашому звіті про прибутки або на нашому веб-сайті за адресою ir.dnow.com або в наших документах, поданих до SEC. Щоб надати інвесторам додаткову інформацію, пов’язану з нашими показниками згідно з GAAP США, ви зауважте, що ми також розкриваємо різні фінансові показники, що не належать до GAAP, включаючи EBITDA, за винятком інших витрат, які іноді називають EBITDA;Чистий прибуток, за винятком інших витрат;розбавлений прибуток на акцію, за винятком інших витрат. Кожен виключає вплив певних інших витрат і, отже, не розраховується відповідно до GAAP. Щоб краще узгодити з оцінкою ефективності компанії керівництвом і полегшити порівняння наших показників з показниками аналогічних компаній за четвертий квартал і весь рік, що закінчився 31 грудня 2021, EBITDA за винятком інших витрат не включено.Включає неготівкові витрати на винагороду, засновані на акціях. Попередні звітні періоди були скориговані, щоб вони відповідали презентаціям поточного періоду.
Будь ласка, ознайомтеся з узгодженням кожного з цих фінансових показників не згідно з GAAP із найбільш порівнянним фінансовим показником GAAP, а також додатковою інформацією, наданою в кінці нашого звіту про прибутки. Станом на сьогодні вранці розділ «Зв’язки з інвесторами» на нашому веб-сайті включає презентацію, що охоплює наші квартальні та повнорічні результати за 2021 рік, а також основні висновки. Сьогоднішня телефонна конференція відтворюватиметься на веб-сайті протягом наступних 30 днів. Ми плануємо подати звіт за третій квартал 2022 року. 1 Форма 10-K сьогодні, яка також буде доступна на нашому сайті.
Дякую, Бред, і всім доброго ранку. Під час нашої телефонної розмови про прибутки рік тому, коли ми оговталися після року, коли галузь пережила найгірші ринки та умови, DNOW відповів швидко й рішуче, щоб захистити свої прибутки та створити основу для майбутнього процвітання.Base.Ми вважаємо, що ринок і споживацькі звички наших клієнтів у той час докорінно змінилися, і потрібні рішучі дії, щоб переосмислити нашу схему постачальників, продажів і залучення клієнтів, а також скоригувати нашу операційну модель відповідно до того, як економіка почне відновлюватися.Flourish.Економічні спади надихають на зміни, і я побачив тут сьогодні вранці, вражений талановитими, орієнтованими на клієнта жінками та чоловіками DNOW, які не тільки прийняли, але й стимулювали зміни. Результати наших рішень за останні два роки очевидні не лише в денному та нічному покращенні фінансових показників, але й у компетентності, ентузіазьмі та здатності нашої команди запропонувати виняткові рішення, яких жадають наші клієнти в середовищі стресу в ланцюзі поставок.
У першому кварталі цього року ми розпочали роботу в нашому новому пермському суперцентрі в Одесі, штат Техас. Цей об’єкт розширює наші позиції та інвестиції в центрі одного з найбільш завантажених нафтовидобувних регіонів Сполучених Штатів. Це потужна присутність у нашому енергетичному місці та додаткова потужність активів Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services і TSNM Fiberglass, сильного та цінного імені, привабливого для клієнтів, яке зміцнює наш бренд у Пермі. Протягом кварталу ми плануємо відкрити новий експрес-центр у регіоні, щоб підтримувати наших клієнтів у міру розширення їх програми буріння. Цю локацію в першу чергу підтримуватиме Суперцентр як засіб регіонального виконання, підвищення ефективності та поглиблення близькості з цільовими клієнтами.
Тепер, продовжуючи наші результати, дохід у четвертому кварталі впав на 2% до 432 мільйонів доларів США наприкінці вказівок, які ми надали під час нашого останнього телефонного дзвінка. Дохід за весь 2021 рік склав 1,632 мільярда доларів США, що на 13 мільйонів доларів США або 0,8% більше у 2020 році порівняно з попереднім роком, що сприяє 2020 році, враховуючи високі показники до COVID-19 у 604 мільйони доларів США у 1 кварталі 20 року, що становить 37% річного доходу, що варто зазначити. Іншими словами, за дев’ять місяців, що закінчилися 31 грудня 2021 року, ігноруючи дохід у першому кварталі за кожен рік, він зріс на 256 мільйонів доларів США, або 25%, порівняно з роком раніше. У 4 кварталі 21 року валова рентабельність знову зросла до історичного максимуму в 23,4%, збільшуючись на 150 базисних пунктів послідовно. Це четвертий квартал поспіль із рекордною валовою рентабельністю та рекордним 21 Збільшення валової рентабельності на 0,9% за весь 2021 рік. Ми перебуваємо в інфляційному середовищі, і ми отримуємо від цього користь. Але ця ефективність є результатом ретельного процесу відбору, і ми налагодили відносини з авторитетними постачальниками, які виробляють якісну продукцію та поважають і винагороджують взаємність, як це робимо ми. Чим більше закупівель ми можемо об’єднати та розповсюдити нашим партнерам-постачальникам, тим більше ми виграємо в доступності продукту, привілеях повернення та вартості продукту, а наші клієнти виграють від наявності в тісному представництві. ослаблення середовища більше.
І тому, що ми вибираємо, які продуктові лінії, підприємства, локації та постачальники підтримуватимуть, а клієнти підтримуватимуть. Ми можемо підвищити ціни на лінійку продуктів у загальній сукупності націнки, тому що ми віддаємо перевагу більш прибутковим продуктам і або підвищуємо ціни, або передаємо менш прибуткові продукти. Зараз є деякі коментарі щодо цієї сфери. Для US Energy дисципліна клієнтського капіталу залишається ключовим фактором нашої ефективності, оскільки оператори комунальних послуг підтримують виробництво та повертають гроші акціонерам. Як ми коментували попередні дзвінки, поведінка державні оператори заохочують приватних виробників нафти та газу лідирувати у зростанні кількості бурових установок. Протягом кварталу та протягом 2021 року ми продовжували націлюватися та збільшувати нашу частку приватних операторів, постачаючи трубні клапани та фітинги для з’єднань у гирлі свердловин і резервуарних акумуляторних установок. Наші клієнти послуг інтегрованого ланцюга постачань продовжують досягати спільного успіху, оскільки ми надаємо додаткові послуги з доданою вартістю, щоб допомогти нашим клієнтам зменшити витрати на підйом і досягти своїх планів виробництва. Наприклад, ми досягли прогресу в нашій програмі управління матеріалами бурової установки для підтримки збільшення капіталу на технічне обслуговування колишніх незавершену діяльність у кількох великих виробників розвідки та видобутку.
Щоб забезпечити зростання до 2022 року, протягом кварталу ми уклали кілька нових контрактів PVF, у тому числі великого незалежного виробника з активами в Пермському періоді, а також операцію прямого контракту з потенціалом для розширення з початкової стадії.Угода про постачання літію. На південному сході ми отримали замовлення від незалежного шельфового виробника в Мексиканській затоці з потоком виробника до його активів трубопроводів, пошкоджених ураганом Іда Август. Ми також надали PVF для ремонту кількох компресорних станцій, також пов’язаних із пошкодженням урагану. Ми відчули збільшення активності із замовленням від великого незалежного виробника для трьох свердловинних об’єктів у газовидобувному районі Хейнсвілль. Послідовне зростання продажів у середньому, ми Очікується, що ми побачимо продовження розвитку систем буріння та збору, збільшення використання потужностей проміжного водопостачання, заохочення додаткових інвестицій у проекти з технічного обслуговування та капітальні витрати. Наші витрати клієнтів середнього потоку були більше зосереджені на проектах із природного газу та пов’язаної з ним видобутої води, що було ключовим у попередніх кварталах.
У регіонах Marcellas, Utica та Haynesville ми надали декільком виробникам газу добре з’єднані комплекти для виготовлення рам і комплекти приймачів передавача. Ми надаємо клапани з приводом для кількох проектів розширення ліній електропередачі NGL, де ми надаємо технічну підтримку для застосування продукту та підтримку на місцях для встановлення клапанів, тестування, запуску та введення в експлуатацію. Ми постачаємо трубопроводи, клапани приводу та монтажне обладнання для багатьох комунальних підприємств природного газу на Середньому Заході та Скелястих горах.T Звертаючись до US Process Solutions, ми помітили, що деякі наші клієнти віддають перевагу бурінню та заканчуванню, яке мінімізує потребу в нашому обертовому та виробничому обладнанні завдяки наявним можливостям перекачування та переробки. Однак ми починаємо спостерігати зростання кількості замовлень, оскільки спільні програми клієнтів переміщуються в райони з меншою наявною інфраструктурою. Деякі помітні проекти, досягнуті протягом кварталу, включали модернізацію насосів для деяких процесів передачі сировини та застосувань на нафтопереробних заводах у Скелястих горах, і ми поставили комбінацію високолегованих ізоляційних і регулюючих клапанів для нашого проекту шахти trona на південному заході Вайомінгу.
Діяльність у басейні річки Паудер почала відновлюватися, оскільки ми поставили низку трифазних сепараторів із клапанами та приладами для великого незалежного оператора та пакет обробки розсолу іншому оператору з розробки та розробки. Попит на наше обладнання для стисненого повітря та набори осушувачів продовжує залишатися високим, оскільки оператори замінюють пневматичні системи системами зі стисненим повітрям для усунення викидів парникових газів. У Пермському регіоні ми поставили багато трубопровідних стійок, насосні рами великому оператору та окремі від нас з нашого виробничого підприємства в Томболлі в Техасі та отримали багато замовлень на нові нагрівачі, ємності для процесорів і сепаратори. Ми успішно розширили нашу оренду гідравлічних струменів, замінивши додатки ESP з підвищеною продуктивністю на більш гнучкі варіанти оренди, оскільки оператори прийняли наше рішення.
У Канаді ми побачили значні перемоги протягом кварталу: замовлення PVF від великих канадських виробників нафтових пісків, комплекти для закачування свердловин від виробників Альберти в південно-східному Саскачевані та продукти штучного підйому для капітальних робіт з технічного обслуговування в центральній Канаді. Ми доставили кілька великих замовлень на клапани з приводом через EPC для приватного оператора середньої течії в Альберті. Наш міжнародний сегмент найбільше вплинув на дохід через затримки в ланцюжку поставок і вплив робочої сили. Активність збільшується для менших проектів, які мають почати набирати обертів, оскільки на Близькому Сході відбувається більше перезапусків бурової установки. Крім того, активність програм бронювання збільшилася для багатьох EPC, з якими ми регулярно співпрацюємо. Деякі помітні перемоги в цьому кварталі включають постачання великої кількості засувок, запірних і зворотних клапанів, силових кабелів і арматури для когенераційних установок у Великобританії, силових кабелів і арматури для виробників у Казахстані, а також електроенергії для оператори Bolts у Західній Африці.
Також варто відзначити, що ми надали трубопровідну арматуру та плани для проекту для NOC в Омані та лінію запірних кульових і зворотних клапанів для газопереробного підприємства в Курдистані. В наших операціях в ОАЕ ми надаємо пускові клапани для установок відновлення метилену на індійських нафтопереробних заводах і EPC для проектів з виробництва триетиленгліколю в Пакистані. Ми також постачаємо клапани для проекту IOC з виробництва води в Іраку та EPC заводу з виробництва юрського періоду. ity в Кувейті. Наша галузь має справу з інфляцією продукції та впливом на доступність продукції, спричиненим дефіцитом і затримками в ланцюзі постачання. Наша команда ланцюга постачання була зосереджена на мінімізації перебоїв, гарантуючи, що у нас є достатньо продуктів для підтримки наших клієнтів. Ми використовуємо наші глобальні витрати з нашими постачальниками, щоб гарантувати, що ми можемо визначити пріоритети доступних обсягів, збалансовуючи ризик і елементи витрат, поєднуючи внутрішні та імпортні джерела. Ви не тільки наполегливо працюєте, щоб отримати завдання, ми також пропонуємо відповідну альтернативу s для клієнтів, які все більше покладаються на DNOW, щоб знайти рішення, які відповідають їхнім вимогам. Це призвело до того, що деякі наші клієнти розширили список схвалених виробників, використовуючи AML DNOW. У нас є певні складські запаси в дорозі та час чекати на остаточну доставку, і ми можемо зіткнутися з деякими проблемами з постачанням у трубопроводах у першій половині 2022 року. Плавна інфляція продовжувалася, оскільки ціни як на внутрішньому ринку, так і на імпорт зростали протягом кварталу.
Зверніться до нашої програми DigitalNOW. Наш цифровий дохід у відсотках від загального доходу SAP склав 42% за квартал. Ми продовжуватимемо співпрацювати з нашими клієнтами цифрової інтеграції, щоб ще більше вдосконалювати їхній досвід електронної комерції, оптимізуючи їхні каталоги продуктів і розробляючи індивідуальні робочі рішення на нашій платформі shop.dnow.com. Ми використовуємо та eSpec наш цифровий конфігуратор продукту для пакетів складного інженерного обладнання, щоб розвивати наш бізнес технологічних рішень у США. За останні кілька кварталів, цей інструмент допоміг багатьом нашим клієнтам налаштувати пакети повітряного компресора та осушувача eSpec, щоб дозволити вам замінити пневматичні системи для підтримки потреби оператора зменшити викиди парникових газів. Крім того, деякі з проектних груп наших клієнтів використовують eSpec, щоб допомогти створювати та формувати проектні пропозиції, а інші використовують його для визначення розміру пакетів ініціатора та приймача для котирування. Нарешті, ми запустили AccessNOW, пакет автоматизованого керування запасами та в рішення для контролю запасів для клієнтів. Наші продукти AccessNOW включають камери, датчики, інтелектуальні замки, штрих-коди, RFID та автоматизовані рішення для збору даних, які дозволяють нашим клієнтам краще керувати та контролювати свої запаси, не несучи витрат на розміщення запасів людьми.
А тепер я хотів би зробити кілька коментарів, пов’язаних з енергетичним переходом. На узбережжі Мексиканської затоки США ми надали комплекти дуплексних венозних насосів із нержавіючої сталі для біодизельного нафтопереробного заводу, який перетворює тваринні жири на біодизель, і біонасоси для заводу з виробництва електричних вантажівок у Техасі. У Канаді ми виграли кілька замовлень на пускові клапани з нульовими викидами через EPC, виконали проекти з уловлювання та зберігання вуглецю в Альберті та пробурили розвідувальні свердловини з продукції. rs для видобутку гелію для промислових кінцевих ринків із високим рівнем перевірки. Ці успіхи підкреслюють, скільки існуючих продуктів, які ми пропонуємо, виходять на ринки, що розвиваються, наприклад, уловлювання вуглецю та високотехнологічне промислове виробництво. Ми продовжуємо контролювати та відстежувати все більше проектів переходу на енергетику. Наша команда з розвитку бізнесу обробляє різноманітні RFI та RFP для багатьох клієнтів, пов’язані з відновлюваним дизелем та бензином, стійким авіаційним паливом, прямим уловлюванням повітря, уловлюванням та зберіганням вуглецю, воднем та вуглецем. Проекти транспортування та зберігання двоокису. Переглядаючи рахунки та матеріали в нашому списку проектів переходу на енергетику, ми співпрацюємо з нашим виробничим підрозділом, щоб забезпечити доступ до ширшого асортименту відповідних продуктів, які будуть обслуговувати ці кінцеві ринки, що розширюються. Не забувайте про це, дозвольте мені передати це Марку.
Дякую, Дейв, усім доброго ранку. Дохід у четвертому кварталі 2021 року в розмірі 432 мільйони доларів США знизився на 2% порівняно з третім кварталом, насамперед через звичайне сезонне падіння, яке вплинуло на свята та меншу кількість робочих днів, для яких наші прогнози очікували кращих результатів. Дохід у США у четвертому кварталі 2021 року склав 303 мільйони доларів США, що на 9 мільйонів доларів США або на 3% нижче порівняно з третім кварталом. Наші енергетичні центри в США дали приблизно 79% загального доходу США у четвертому кварталі, тобто знизився приблизно на 4% послідовно, а дохід US Process Solutions зріс на 2% послідовно.
Розділ «Перенести до Канади». У четвертому кварталі 2021 року дохід Канади склав 72 мільйони доларів США, що на 4 мільйони доларів США або на 6% більше, ніж у третьому кварталі. Порівняно з четвертим кварталом 2020 року дохід зріс на 24 мільйони доларів США або на 50% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Сильний четвертий квартал Канади був зумовлений підвищенням попиту на канадському енергетичному ринку, а також цінністю та моделями розподілу, які зараз бачать наші клієнти. Надійне та перевірене технологічне рішення забезпечує м. Міжнародний дохід склав 57 мільйонів доларів США, трохи зменшившись і знизившись на 2 мільйони доларів США або відносно незмінно порівняно з третім кварталом, враховуючи несприятливий вплив ослаблення іноземної валюти по відношенню до долара США. Міжнародний дохід у четвертому кварталі зріс на 21%, або на 10 мільйонів доларів США, порівняно з тим самим періодом 2020 року. Валова рентабельність покращилася на 150 базисних пунктів порівняно з третім кварталом до 23,4%. Збільшення валової рентабельності відбулося внаслідок кількох факторів. протягом кварталу. Приблизно одна третина послідовного підвищення базового пункту валової рентабельності, або приблизно 2 мільйони доларів США, була попутним вітром через приблизно 1 мільйон доларів США на транспортні витрати та витрати на запаси в четвертому кварталі, які, як очікується, повернуться до свого середнього рівня в першому кварталі. Ми бачимо, що наші витрати на доставку повернуться до вищих стандартів до 2022 року, а частина прибутку зменшується, оскільки ми переходимо до 2022 року.
Ще один позитивний вплив на рентабельність у четвертому кварталі було пов’язано з підвищенням рівня зацікавленості постачальників, яке, як ми не очікуємо, повториться на тому ж рівні в першому кварталі 2022 року, оскільки поріг для обсягів закупівель буде скинуто. Останній компонент покращення рентабельності відбувся завдяки інфляційним тенденціям ціноутворення, особливо на труби та продукцію з високим вмістом сталі, що допомогло знову збільшити рентабельність у цьому кварталі. Ми продовжували забезпечувати зростання рентабельності, хоча й у меншій мірі для більшості інших наших продуктів. коли ми вибірково перейшли до продуктів і рішень, які забезпечують найбільшу цінність для DNOW і наших клієнтів. Складські продажі та адміністративні витрати зросли на 91 мільйон доларів США за квартал, що на 5 мільйонів доларів США послідовно, завдяки стратегічним об’єктам, переміщенню та виплатам при звільненні в розмірі 3 мільйонів доларів США, кращим, ніж очікувалося, фінансовим результатам і збільшенню змінної компенсації через дострокове припинення майже 1 мільйона доларів США державних субсидій, пов’язаних з COVID-19, а також наших навмисні інвестиції в ресурси та людей на напруженому ринку праці, щоб адаптувати DNOW до цього циклу зростання. Оскільки наші заходи щодо придатності продовжують приносити плоди, ми можемо спостерігати подібний розворот у будівництві WSA, що прямує до першого кварталу 2022 року.
Починаючи з 2019 року ми скоротили наші річні складські витрати та адміністративні витрати на 200 мільйонів доларів США, тож робота нашої команди з трансформації нашої стабільної моделі прибутковості через цикли окупається. У майбутньому ми очікуємо, що WSA зменшиться в першому кварталі, близько до рівня нашого третього кварталу, оскільки ми бачимо, що ці ініціативи закріплюються на вищій базі доходу. Знецінення та інші витрати, розкриті у звіті про прибутки та збитки за квартал, становлять приблизно 3 мільйони доларів США. Це насамперед пов’язано з вихід найменших об’єктів, що належать компанії, протягом періоду, оскільки ми консолідували 15 об’єктів у четвертому кварталі. Чистий прибуток за GAAP за четвертий квартал склав 12 мільйонів доларів США, або 0,11 дол. США на акцію, а чистий прибуток за не GAAP без урахування інших витрат – 8 мільйонів доларів США, або 0,07 дол. Як зазначив Буллард, наше узгодження поточної та майбутньої EBITDA додає до безготівкових витрат на компенсацію на основі акцій за період. Витрати на компенсацію на основі акцій становлять 2 мільйони доларів США на квартал у 2021 році. Ми зосереджені на постійному визначенні та впровадженні ініціатив для вдосконалення нашої операційної моделі та підвищення нашої цінності для наших клієнтів. Сьогодні наші фінансові результати свідчать про наполегливу роботу та відданість наших співробітників. Я хотів би підкреслити, що наш четвертий квартал 20 21 Дохід у розмірі 432 мільйони доларів США був на 35% вищим, ніж у четвертому кварталі 2020 року, а прибуток EBITDA становив 39%, або квартальний показник EBITDA 44 мільйони доларів США за рік. Ці значні потоки є поєднанням значно покращеної позиції на складських запасах, вищої маржі продукту та операційної ефективності, що призвело до більшої цінності для наших клієнтів і прибутку.
Дивлячись на показник EBITDA за весь рік, ми змінили збиток у розмірі 47 мільйонів доларів США у 2020 році до позитивного показника EBITDA у розмірі 45 мільйонів доларів США у 2021 році або покращення показника EBITDA за останні 12 місяців на 92 мільйони доларів США за подібних рівнів доходу. Яскравий доказ величезних зусиль і дій, яких наші співробітники вживають, щоб досягти суттєвих змін у компанії. Я хотів би подякувати нашим працівникам за неймовірний подвиг, який допоміг нам у цьому. очікуваний багаторічний цикл зростання. Ще одним успіхом у четвертому кварталі, який розширює наші можливості на майбутнє, є наша модифікація нашої невикористаної основної забезпеченої відновлюваної кредитної лінії, яка тепер продовжена до грудня 2026 року, і збільшує наші поточні чисті 313 мільйонів доларів США. Забезпечте достатню ліквідність на додаток до грошових позицій. Загальний борг залишався на нульовому рівні, включаючи нульові виборки протягом кварталу, а загальна ліквідність становила 561 мільйон доларів США, у тому числі 313 доларів США. мільйон готівки в касі та додаткові 248 мільйонів доларів доступних кредитів. Дебіторська заборгованість становила 304 мільйони доларів, що на 2% більше, ніж у третьому кварталі, товарно-матеріальні запаси становили 250 мільйонів доларів, збільшуючись на 6 мільйонів доларів порівняно з третім кварталом, а квартальні обороти запасів у 5,3 рази. Кредиторська заборгованість становила 235 мільйонів доларів, що на 3% менше, ніж у третьому кварталі 2021 року.
Оборотний капітал, за винятком готівки, як відсоток річного доходу за четвертий квартал становив 11,6% станом на 31 грудня 2021 року. Ми очікуємо, що цей коефіцієнт оборотного капіталу дещо збільшиться, оскільки маємо намір стимулювати зростання за рахунок доступності продуктів для підтримки наших клієнтів. 2021 рік є нашим четвертим роком поспіль із позитивним вільним грошовим потоком. За останні чотири роки ми отримали 480 мільйонів доларів вільного грошового потоку, що є примітним. Для 20 21, рік зростання доходу на 35% у четвертому кварталі або зростання доходу на 113 мільйонів доларів порівняно з четвертим кварталом 2020 року, ми фактично згенерували 25 мільйонів доларів вільного грошового потоку у 2021 році, що є нашим звичайним періодом часу, який споживав би готівку за такого рівня зростання. Ми як і раніше віддані управлінню балансом, інвестуванню в хороші запаси, здійсненню стратегічних придбань і максимізації здоров’я активів для забезпечення майбутнього. знову святкуємо успішний квартал з оптимізмом у майбутнє, і ми маємо талант, ресурси та силу, щоб збільшити прибутки, розвивати гнучкіший бізнес і створювати постійну цінність для наших клієнтів і акціонерів.
Дякую, Марк. Тепер, деякі коментарі щодо злиттів і поглинань, основним пріоритетом у розподілі капіталу залишаються неорганічні можливості збільшення прибутку. Завдяки злиттям і поглинанням наша мета — зміцнити та розширити бізнес продуктів, географії чи рішень, які ми пропонуємо нашим клієнтам, і дати можливість цим організаціям отримати вигоду від відновлення ринку та збільшувати прибутки протягом усього бізнес-циклу. Ми продовжуватимемо активно брати участь у потенційних цілях під час оцінки можливості в наших стратегічних галузях, зокрема в технологічних рішеннях і диференційованих лінійках продуктів, а також промислових ринках. У кожній потенційній угоді беруть участь дві сторони. Отже, потрібен час і вміння, щоб дійти висновку, що з цінами на нафту в 90-х і відносно сильною загальною економікою очікування продавців зросли, але ми шукаємо довготривалих і надійних фінансових показників придбаної компанії протягом усього циклу. Не тільки тоді, коли ціни на сировину високі. Ми оцінюємо численні можливості у нашому розробці, і ми й надалі будемо вибірковими та стратегічними, коли ми переслідуватимемо та зрештою перетнемо фінішну пряму.
Протягом останніх шести кварталів виробники нафти намагалися зменшити перенасичення запасів нафти у світі за допомогою поєднання дисципліни щодо капіталу в галузі розвідки та видобутку в Північній Америці та скорочення поставок ОПЕК+. Така поведінка призвела до підвищення цін на сировинні товари, покращення балансів і кращих фінансових показників для більшості наших клієнтів. У міру покращення їхнього фінансового становища ми очікуємо додаткових капіталовкладень для підтримки та збільшення видобутку, а у міру збільшення кількості клієнтів збільшення активності призведе до збільшення попиту на наші продукти PVF. і пакети спеціального обладнання. Я оптимістично налаштований, що нинішнє відновлення та темпи й надалі сприятимуть підвищенню попиту на наші продукти та послуги, одночасно підвищуючи прибутковість. Для нашого сегменту в США я очікую стабільного зростання в порівнянні з минулим роком, оскільки ринкові фундаментальні показники продовжують покращуватися. У Канаді ми маємо хороші можливості використовувати продовження відновлення цін на сировинні товари, щоб стимулювати виробників збільшувати свої бюджети.
Ми також очікуємо, що у 2022 році наш канадський бізнес зростатиме з року в рік. Ми спостерігаємо більшу активність в енергетичному секторі, що стимулює міжнародні проекти. У той же час, через повільніше відновлення нашого міжнародного бізнесу, ми коригуємо наш слід, забезпечуючи безперебійний рівень обслуговування. Ми очікуємо, що в наступному, 2022 році, наш міжнародний бізнес зростатиме. Незважаючи на обмежену логістику та постачання продукції та повільний початок 2022 року через сплеск COVID і проблеми, пов’язані з погодними умовами в січні, ми вважаємо, що дохід у першому кварталі 2022 року буде зростати послідовно в середньому однозначному відсотковому діапазоні. WSA, ймовірно, відновиться до рівнів 3-го кварталу 21 року в 1-му кварталі 22 року, і ми очікуємо, що найближча нормалізація валової рентабельності буде близькою до рівня 2021 року в 21,9%. Ми очікуємо, що в річному обчисленні дохід зросте в середньому та низькому відсотковому діапазоні в 2022. Ми очікуємо, що приріст доходу EBITDA за весь 2022 рік зросте в межах підліткового відсотка завдяки тривалому розширенню ринку, стабільній валовій рентабельності, подібній до рівнів у відсотках за весь 2021 рік. Хоча COVID-19, геополітичні проблеми та нестабільність ланцюга поставок створили глибший сценарій цього року, ми вважаємо, що зростання доходу перевищить 200 мільйонів доларів США, а EBITDA у доларах США може подвоїтися у 2022 році.
Тепер я перегляну, де ми перебуваємо на ранніх етапах довгострокового розширення ринку. Рік тому ми очікували зниження доходу за весь 2021 рік, враховуючи високий рівень доходу до пандемії в першому кварталі 2020 року. Тому ми зосереджені на розвитку торгового персоналу світового класу, розробці нашої моделі виконання для покращення доступності продукту та обслуговування клієнтів, а також зниження витрат на долар доходу та зниження ризику запасів протягом усього циклу. Ми прагнемо упереджати наші зусилля. спрямовувати на зростання доходу, щоб зосередити наші цінні ресурси, дозволити клієнтам побачити цінність і значно підвищити прибутки та вільний грошовий потік. Озираючись назад, від значного зростання доходу до рекордної валової маржі, рекордної оборотності запасів, рекордної оборотності оборотного капіталу, ми перевершили наші очікування за всіма обліковими записами, і тепер ми очікуємо, що 2022 рік буде п’ятим поспіль роком позитивного вільного грошового потоку, нам історично важко було досягти цього в роки зростання. Ми дуже пишаємося тим, що закриваємо книгу. у 2021 році, і ми входимо в 2022 рік. Я пишаюся тим, що у нас нульовий борг і достатня загальна ліквідність, яка забезпечує стратегічну гнучкість для фінансування органічного зростання та використання неорганічних можливостей. Я вважаю, що ми не зіткнемося з готівковим тиском через відсотки з обслуговування боргу. Я в захваті від трансформації нашої операційної моделі та того, як наші плани гіперцентру та регіоналізації дадуть нам можливість продовжувати покращувати наші фінансові показники.
Я в захваті від наших організаційних можливостей і того, як ми допомагаємо вирішувати поточні проблеми в ланцюжку постачання та вузькі місця, з якими стикаються наші клієнти. Я в захваті від нашої здатності отримувати продукти чи альтернативи. Я дуже задоволений тим, як наші співробітники та клієнти розуміють цінність, яку ми надаємо, і це відображається на лінії валової прибутковості. Я в захваті від наших зусиль DEI, оскільки ми знаходимося на шляху освіти та дій щодо різноманітності та інклюзії, і як це виділить нас як компанію та як конкурента. Я пишаюся нашим керівництвом, програмами навчання та розвитку, а також можливостями наших співробітників вдосконалювати свої навички. Я пишаюся нашим інноваційним партнерством із ключовими компаніями, і ми шукаємо передові технології від експертів, щоб інтегрувати їх у наш бізнес. Я пишаюся тим, що у нас найкраща команда продажів і найсерйозніші, невтомні, орієнтовані на клієнтів спеціалісти в галузі. Я радий, що наші співробітники отримують бонуси та зробити DNOW чудовим місцем для роботи та процвітання.
Нарешті, на додаток до всіх функцій, переваг і досягнень, ми маємо неймовірний імпульс у DNOW. Я хочу, щоб наші співробітники та їхні родини знали, що ми переходимо від оборони, захисту та нерішучості до проактивності, переможності, гордості та захоплення. Ми будуємо для нашого майбутнього. Я хочу, зокрема, думати про нашу команду продажів і наших людей у ​​цій сфері, а також про всіх тих, хто стоїть перед нашими клієнтами, хто щодня докладає чимало зусиль, щоб зробити наших клієнтів щасливими та зробити DNOW перший вибір для наших клієнтів, які шукають рішень і колективних знань. Це допоможе нам продовжувати завойовувати ринок. Де ми, ми такі, якими ми є завдяки вам. Не забувши про це, давайте розкриємо питання.
Це Адам Фарлі з Nathan. По-перше, це валова рентабельність, інфляція може досягти піку в першій половині року. Чи очікує DNOW, що валова рентабельність досягне піку з часом із деяким тиском на валову рентабельність, що зазвичай є типовим для уповільнення інфляції?
Що ж, це залежить від відповідної лінійки продуктів. У нас, мабуть, одна з найуспішніших лінійок великих продуктів з точки зору зростання валової рентабельності, незважаючи на наше дуже велике підвищення ціни поза межами конвеєра. Труби — це труби, на які ми все ще підтримуємо ціну безшовних труб, безшовні труби — це основний матеріал для труб, який ми продаємо, а сталеві труби можуть виникнути ще після першої половини року. Але одна з проблем, яку я згадав у своєму вступному коментарі, полягає в тому, що час отримання продукту не зовсім визначений. o ми можемо отримати деякі продукти пізніше цього року, не лише ми, звичайно, але й наші конкуренти та наші клієнти. Це може збільшити преміальну маржу, яку ми очікуємо побачити на певних лінійках продуктів.
Ми бачимо, що широка інфляція продовжується. У вашому випадку, Адаме, вона може вщухнути до середини року. Але, зокрема, з трубами, я не знаю, чи це так, і для багатьох ліній продуктів, які ми підтримуємо, терміни виконання все ще тривають. Тож я думаю, що валовий прибуток у 2022 році ми досягли дуже високого рівня, який майже такий самий, як у 2021 році, де ми спостерігали рекорди чотири квартали поспіль. Отже, це питання часу отримання. Це залежить від того, наскільки сильним є наш ринок і коли настане точка перегину. Я маю на увазі, я раніше говорив про досить повільний початок січня, і я думаю, що тут все стане гарячішим, що означає більше проблем з дефіцитом у першій половині, можливо, у другій половині.
І тоді ми переходимо до виходу з низьких маржинальних продуктів, ми виходимо з низькомаржинального бізнесу в DNOW. Чи багато ще потрібно зробити, чи більша частина важкої роботи виконана?
Що ж, ми вже на цьому шляху, я скажу ось що. Для мене ми маємо високі фінансові показники в наших регіонах, регіонах завдяки переміщенню бурових установок, бюджетам клієнтів і консолідації клієнтів, що все впливає на успіх клієнтів лінійки продуктів для локації тощо, або навпаки, це постійно змінюється. Для мене це робота в саду, переконавшись, що ми зосереджуємося на правильних речах, переконавшись, що ми вкладаємо наші обмежені ресурси, щоб ми могли заробляти гроші для наших акціонерів, щоб ми могли готуйтеся до майбутнього та продовжуйте розвивати компанію. Тож я просто вважаю, що постійна бізнес-реальність полягає в тому, що незалежно від галузі, в якій ви працюєте, вам завжди потрібно буде вносити добрива, прополювати бур’яни та пересівати та завжди позиціонувати бізнес у найкращій позиції в галузі.
Тож це лише триваюча річ. З точки зору великих структурних змін, я думаю, що ми завершили. Я думаю, що ми вийшли з режиму скорочення витрат. Ми перебуваємо на етапі, який я називаю міграцією виконання, де ми хочемо регіонально перевести більшість наших виконання у великі центри можливостей, як-от у таких місцях, як Віллістон, Х’юстон, Одеса та Каспер. Ми хочемо, щоб це були місця великого обсягу з навченим персоналом, зосередженим на одній справі, яка піклується про клієнтів, будь то приватний бізнес, повсякденний бізнес, великі проекти, спекуляції. Ми хочемо це регіоналізувати. Ми хочемо, щоб ці ланцюги постачань керували найкращими талантами, ми хочемо більше різноманітних вузлів або кур’єрських центрів або невеликих локальних локацій, які тісно пов’язані з клієнтами. Тож я бачу, що це все ще відбувається, але зараз воно прискорюється, і я дуже цим радію.
Дейве, я хотів би почати з WSA. Здається, рекомендації для першого кварталу зрозумілі, ймовірно, в діапазоні третього кварталу минулого року. Мені було цікаво, чи можна оновити нашу філософію вищого рівня тут, я думаю, ви сказали в минулому кварталі, що для кожного долара доходу ви шукаєте додаткові WSA від $0,03 до $0,05. Отже, якщо б ви могли дозволити нам оновити це і дати нам будь-які сигнали щодо того, як може розвиватися ця лінія витрат. протягом року? Це було б корисно.
Тож я думаю, що під час останнього дзвінка я сказав кілька речей, у нас все ще є список проектів, над якими ми працюємо, щоб зробити бізнес ефективнішим. Я сказав, що плануємо зменшити WSA до діапазону від 12 до 15 у 2022 році. Як ми також сказали, я також сказав, що за кожен додатковий долар доходу понад рівні минулого року ми збираємося збільшити витрати на 0,03–0,05 дол. США, компенсуючи ті, які ми скорочуємо. У той же час, особливо за останні кілька місяців, я думаю, що минуло більше ста днів з тих пір, як ми спілкувалися з громадськістю, і, з одного боку, ми отримали велику вигоду. Я вважаю, що здебільшого це наша стратегія виховання та зосередження на правильних речах для підвищення цін, що відбувається через інфляцію продукту, дефіцит продукту, відсутність доступності. Звичайно, ми також відчули це на ринку праці. Отже, це новий рівень витрат на залучення або утримання, який ми колишні за нашими вказівками на 2022 рік. Але наша філософія полягає в тому, щоб значно зменшити WSA у відсотках від доходу та продовжувати рухатися шляхом підвищення ефективності.
Ми можемо зменшити WSA як відсоток від доходу принаймні на 200 базисних пунктів з 2021 по 2022 рік. Як я вже говорив кілька кварталів, ми перебуваємо в режимі нарощування. Ми перебуваємо в режимі зростання. Ми віддаємо пріоритет зростанню, а не стримуванню витрат, але ми, як я сказав у відповідь на останнє запитання, ми зосереджені на зміні нашої моделі, і ми справді досягаємо значного прогресу на цьому шляху. Тож ми визначили ціну на перший квартал приблизно до 86 мільйонів доларів. У майбутньому це трохи туманно, тому що ми… хоча у нас є вказівки щодо цього, я думаю, що наші загальні вказівки щодо трафіку, прибутку тощо є досить суворими. Але ми зосереджуватимемося на тому, щоб мати найкращих людей у ​​галузі. Ми зосереджуємося на тому, щоб перемогти конкуренцію. Ми зосереджені на зростанні. Ми зосереджені на вищій прибутковості та розвитку нового бізнесу, і було б дорожче спрямувати ці зусилля на вищу маржу. Отже, цей відсоток є відсотком доходу. Ми працюємо над проектами, щоб зменшити витрати на ведення бізнесу. Але, як я вже сказав, ми також на твердій основі в цьому кварталі. Ми інвестуємо в нові суперцентри на майбутнє, щоб розвивати бізнес, і це компенсує витрати. Але ми розуміємо, наскільки важливий Lean, що він допоможе нам у добрі та погані часи, і ми точно йдемо цим шляхом.
Дейве, як ти продовжив коментар суперцентру. Зараз ти на ринку, що розвивається, і ти вказуєш на те, що збираєшся отримувати все більше й більше впливу в лінійці WSA, тому що ти туди інвестуєш. Тож мені цікаво, якою буде філософія, коли ти схвалюєш ці інвестиції, як ти щойно назвав у суперцентрі, які умови ти б хотів бачити, щоб мати впевненість рухатися вперед і робити додаткові інвестиції?
Наприклад, Permian Basin, для мене DNOW має дуже сильного лікаря в Permian Basin, не лише зі стандартного галузевого бізнесу, який ми розвиваємо, але, як я вже сказав, із гнучкого потоку Одеського насосу, TSNM Fiberglass і Power Services. У нас там сильний бренд, дуже сильна присутність, і ми вважаємо, що маємо справжню перевагу. Зараз в останньому кварталі, тобто четвертому кварталі 2021 року, ми консолідуємо 1 0 сайтів у Пермі на п’ять, в одному сегменті Пермі. Ми думаємо, що ми матимемо більше запасів для наших клієнтів. Ми зможемо керувати товарами з меншої кількості місць, від людей, які здійснюють багато транзакцій, ми матимемо нижчі комісії за долар доходу, у нас не буде розподіленого ризику запасів, який я називаю експоненціальним ризиком запасів, коли ви розподіляєте запаси по всій мережі, у вас буде менший ризик запасів під час наступного спаду, і ви матимете більш ефективний бізнес. Отже, ми розвиваємося в Пермі, ми встаємо, ми ростемо в Пермі, ми щойно побудували суперцентр, але ми консолідуємося, і ми робимо це розумно. І ми зможемо краще піклуватися про наших клієнтів і мати більше запасів з меншим ризиком запасів. Це приклад того, як ми зменшуємо витрати, стаємо кращими та сильнішими на ринку.
Дейв сподівається, що мене тут не надто вітають. Але якраз те, що ви згадали, тож візьміть Перм як приклад. Якщо ви віднімете все, що щойно описали, і проформу суперцентру, чи справедливо буде сказати, що дохід на одного працівника та дохід на квадратний фут лінії даху має бути вищим, ніж до рецесії, незважаючи на те, що, як ви сказали, ви об’єднали від 10 до 5 філій?
Я згоден. Тепер я не впевнений у коментарі до основної лінії. Можливо, сьогодні у нас буде більше місця. Тож я не збираюся це коментувати, але ми повинні побачити покращення, справді покращений дохід на одного працівника. Тому що мене більше цікавить кінцевий результат інвестицій, які ми робимо або від яких ми відмовилися, ніж верхня лінія. Але загалом верхня лінія має з’явитися найближчим часом, але мені більше цікаво спостерігати за прибутковою.
Тож перше запитання — це просто повернення до краю. Здається, вказівки передбачають, що у першому кварталі у вас є маржа до 21 разу, і це те, чого ви прагнете, щоб цього року вирівняти з 2021 роком. Тож мені цікаво, як ви бачите прогрес у маржі? Виходячи з цієї перспективи, це здається нічим не примітним. Однак ваші ціни на HRC значно впали з вересневого піку. Мені цікаво, що ви робите. щоб компенсувати деяке роздування труби. І тоді, коли це співвідноситься з 21,9%, я думаю, коли ми переходимо до 23 і 24, ви думаєте, що можете підтримувати цей рівень валової прибутковості роками.
Я б. Я маю на увазі, що 2021 рік є нашим найкращим роком щодо валової рентабельності. Валова рентабельність покращується послідовно з кожним кварталом. Тож, хоча ми прагнемо досягти 22% у 2022 році, ми трохи обережні щодо завищених орієнтирів щодо валової рентабельності, оскільки ми були дуже успішними у 2021 році. Щодо цін HRC, нижчої інфляції, можливо, спаде в середині року. , я думаю, що буде деяке зміщення пізніше цього року загалом, можливо, навіть пізніше цього року для трубопроводу. Але що стосується його підтримки в довгостроковій перспективі, я вважаю, що ми зможемо. Саме це я маю на увазі. Ми не говорили про це в підготовлених коментарях і не говорили про це в запитаннях і відповідях. Але насправді у 2021 році ми вийшли з об’єднаних 15 локацій переважно в четвертому кварталі 2021 року. Сьогодні ми маємо більше, ніж На 125 працівників менше, ніж наприкінці 2020 року, частково через те, що ми відмовилися від деяких низькорентабельних бізнесів. Ми не бачимо, що намагаємося підвищити ефективність компанії. Зусилля для цих людей не принесли жодного прибутку. Тож ми відмовилися від близько 30 мільйонів доларів США в бізнесі. Це означає, що ми дозволили нашим людям зосередитися на речах з вищою рентабельністю. Ми не дозволили нашим людям зосередитися на речах з низькою рентабельністю. Ми можемо генерувати кращий потік. від діяльності в середовищі, яке важко досягти, ми маємо справу з інфляцією робочої сили та інфляцією процесу.
Тож я вважаю, що це проблема — не лише ринок впливає на нашу валову маржу. Фактично, я багато працював над цим під час останнього дзвінка, і маржа нашої продукції покращилася з кожним роком протягом останніх п’яти років. Якщо це проблема для мене, то це ретельно розвивати те, чого ви не робили б на ринку, щоб переконатися, що у вас є правильні люди, зосереджені на правильних речах. Тому я вважаю, що ця валова маржа є стабільною. .З точки зору потоку року, я вважаю, що нам просто потрібно подивитися, я вважаю, що якщо деякі з наших продуктів з високою рентабельністю будуть менш доступними, тоді, звичайно, ми побачимо низку проблем, які призведуть до зниження рентабельності. Але ми орієнтуємося на дуже високу валову рентабельність. Я вважаю, що це стійко, і це відбувається завдяки дійсному зосередженню на тому, чого ми як компанія не робили б.
Невелике перемикання, я вважаю, що це найважливіша річ. Отже, ви керуєте 22-річним заробляти так само низько, як підлітки. Мені це здається трохи консервативним. Я маю на увазі, що кількість бурових установок зросла на 30% за рік, і на США, ймовірно, припадає 70% вашого бізнесу. Тож, виходячи лише з цього, ви піднялися на 20%. Зараз, я знаю, відбувається дещо поєднання державних і приватних клієнтів, але ви також сказали, що канадські та міжнародні має з’явитися в 2022 році. Цікаво, чи не могли б ви допомогти мені дізнатися, чи прогноз доходу мобільного сегменту в регіоні на 2022 рік буде низьким?
Отже, ми базуємося на тому, що ми бачили за перші 45 днів кварталу. Ми базуємося на тому, що ми бачили з точки зору потоку продуктів. Ми дивимось на деяких наших аналогів і те, як вони бачать ринок, виходячи з того, що говорять нам наші клієнти. І ми вважаємо, що це — я не думаю — ми даємо низку навантажень і підлітків з точки зору доходу. Я думаю, що більшість речей станеться — я думаю, що ми побачимо найсильніше зростання в США, за ними йде Канада, а потім більш скромне зростання на міжнародному рівні. Але якщо ви подивитеся на кількість бурових установок і завершення робіт, а також на деякі речі, на яких ми традиційно зосереджуємося, бюджети клієнтів були відокремлені від цих цифр протягом кількох кварталів. Ми очікуємо, що це триватиме. Тож ми керуємося — ми зробили все можливе, щоб досягти того, що, на нашу думку, є зростанням. Як я вже казав раніше, побачити зростання валової рентабельності, якого ми досягли, і продовжувати скорочувати бізнес і скорочувати. витрати, які не додають вартості, ми отримали близько 30 мільйонів доларів доходу.Таким чином, у 2022 році зароблений дохід зросте на 2% або 3%, але ми не отримуємо жодної вигоди від кінцевого результату. Тож я вважаю, що це хороший діапазон залежно від того, як йдуть роки, тож я думаю, що ми будемо цього дотримуватися. Я не думаю, що це консервативно. Я вважаю, що це має бути дуже сильний показник.
Останнім для мене є те, що ви очікуєте отримати безкоштовні гроші в 2022 році. Як ви думаєте, ви можете отримати більше, ніж 25 мільйонів у 2021 році? Як робоче обмеження споживання впливає на цей прогноз?
Я вважаю, що це в цьому діапазоні. Я маю на увазі, що в місцях і часі інвентаризації є джокер — це єдиний фактор, який спонукає, незалежно від того, більше чи менше, ніж 25 мільйонів доларів, але я думаю, що ми можемо перевершити 25 мільйонів доларів. У деяких випадках ми випереджаємо це, у деяких випадках ми трохи відстаємо, але ми плануємо мати хороші позиції для зростання в найближчі місяці.
Дякую. Пані та панове, час для сесії запитань і відповідей закінчився. Тепер я передаю дзвінок генеральному директору та президенту Девіду Черечинському для заключного слова.