Olympic Steel Inc. (NASDAQ: ZEUS) اپنے کاروباری حصوں سے قریبی تعلق رکھنے والی کمپنیوں کو حاصل کرکے اپنے کاروبار کو فعال طور پر بڑھا رہا ہے۔کموڈٹی سپر سائیکل کی وجہ سے پچھلے سال اس کی آمدنی میں اضافہ ہوا ہے، لیکن اولمپک اسٹیل حال ہی میں دھات کی گرتی ہوئی قیمتوں کی وجہ سے مسائل کا شکار ہوا، جس کی وجہ سے اس کی انوینٹری کی قدر میں کمی واقع ہوئی۔ اسٹاک کی قیمت S&P 500 اور Dow ​​Jones Industrial Metals & Mining index (DJUSIM) سے 30% سے زیادہ آگے نکل گئی۔ اسٹاک کی قیمت S&P 500 اور Dow ​​Jones Industrial Metals & Mining index (DJUSIM) سے 30% سے زیادہ آگے نکل گئی۔ centa akciй prevыsila indeks S&P 500 اور Dow ​​Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) 30% سے زیادہ ہے۔ اسٹاک کی قیمت نے S&P 500 اور Dow ​​Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) سے 30% سے زیادہ کارکردگی کا مظاہرہ کیا۔ اکسیسی ٹورگیوٹسیا 30% پر مشتمل ہے S&P 500 اور انڈیکس ڈاؤ جونز انڈسٹریل میٹلز اینڈ مائننگ (DJUSIM)۔ اسٹاک کی تجارت S&P 500 اور Dow ​​Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) سے 30% سے زیادہ ہے۔
جب کہ اولمپک اسٹیل نے COVID-19 وبائی امراض کے دوران شروع ہونے والی اسٹیل کی تیزی کے دوران دھات کی قیمت کے اشاریہ کے ساتھ مضبوط مثبت تعلق ظاہر کیا ہے، اب سوال یہ ہے کہ کیا کمپنی ترقی کو برقرار رکھ سکتی ہے اور اپنے جہازوں کو ہوا کی بجائے سمت کا حکم دے سکتی ہے۔?
اگرچہ کمپنی عام حالات میں ایک اچھی خرید ہے، میں موجودہ کساد بازاری کے بارے میں غیر جانبدار ہوں جب تک کہ اجناس کی قیمتیں معمول کی سطح پر نہ آجائیں، کم از کم سال کے آخر تک۔
Olympic Steel, Inc.، US$293.77 ملین کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن کے ساتھ ایک چھوٹی عوامی کمپنی، ایک دھاتی خدمات کا مرکز ہے جو ریاستہائے متحدہ میں دھاتوں پر کارروائی اور فروخت کرتا ہے۔کمپنی تین الگ الگ کاروباری یونٹ چلاتی ہے۔
خاص دھاتی فلیٹ اور کاربن فلیٹ: یہ دونوں ڈویژن اکثر دونوں ڈویژنوں کے ذریعہ استعمال ہونے والے وسائل کی یکساں نوعیت کی وجہ سے یکجا ہوتے ہیں، جس کے نتیجے میں لاگت کا اشتراک ہوتا ہے۔کمپنی کی سالانہ رپورٹ کے مطابق، دونوں ڈویژنوں کی مصنوعات کو مشترکہ سہولیات میں ذخیرہ کیا جاتا ہے، اور کچھ جگہوں پر مشترکہ آلات پر کارروائی کی جاتی ہے۔ کاربن فلیٹ پروڈکٹ اور خاص دھاتی حصوں نے اولمپک اسٹیل کے لیے زیادہ تر آمدنی پیدا کی، جو MRQ میں آمدنی کا 55% اور 29% ہے۔ کاربن فلیٹ پروڈکٹ اور خاص دھاتی حصوں نے اولمپک اسٹیل کے لیے زیادہ تر آمدنی پیدا کی، جو MRQ میں آمدنی کا 55% اور 29% ہے۔کاربن فلیٹ اور اسپیشلٹی میٹل سیگمنٹس نے اولمپک اسٹیل کی زیادہ تر آمدنی پیدا کی، جو MRQ کی آمدنی کا 55% اور 29% ہے۔کاربن فلیٹ اور خاص دھاتوں کے حصے اولمپک اسٹیل کی آمدنی کا زیادہ تر حصہ ہیں، جو بالترتیب MRQ کی آمدنی کا 55% اور 29% ہیں۔
کاربن اور اسپیشلٹی شیٹس کے حصے میں امریکہ میں 33 اسٹریٹجک ریفائننگ اور مارکیٹنگ کی سہولیات اور ایک مونٹیری، میکسیکو میں شامل ہے۔
کمپنی کے تیسرے حصے، ٹیوبلر پروڈکٹس میں آٹھ پراپرٹیز شامل ہیں اور MRQ کی آمدنی کا 16% حصہ ہے۔کمپنی آہستہ آہستہ اپنی توجہ خاص دھاتوں کے حصے پر مرکوز کر رہی ہے، اور سالانہ آمدنی سے واضح ہے کہ فلیٹ مصنوعات سے ہونے والی آمدنی میں اضافہ ہوا ہے۔اس کے برعکس، پائپ اور پائپ کی مصنوعات کی پیداوار میں کمی آئی.
کارپوریٹ خدمات بنیادی طور پر صنعتی مشینری اور سازوسامان کے مینوفیکچررز، آٹوموبائل مینوفیکچررز، برقی آلات بنانے والے اور زرعی مشینری کے مینوفیکچررز فراہم کرتے ہیں۔
کمپنی کے سب سے اہم گاہک صنعتی مشینری اور آلات کے مینوفیکچررز ہیں، جو MRQ کی خالص فروخت کا 27.4% سے زیادہ حصہ بناتے ہیں۔دیگر متعلقہ اعداد و شمار بھی نیچے دیے گئے جدول میں دکھائے گئے ہیں۔
ستمبر 2021 میں، اولمپک اسٹیل نے اپنا ڈیٹرائٹ بزنس یونٹ وینچر اسٹیل انکارپوریٹڈ کو 58.4 ملین ڈالر میں فروخت کیا اور 2022 کے اوائل میں تقریباً 13.5 ملین ڈالر کی ورکنگ کیپیٹل ایڈجسٹمنٹ کو فروخت کیا۔ 2021 کے آخر میں۔
"ہم اپنے کاروبار کو مزید متنوع بنانے، مسلسل منافع کی فراہمی اور شیئر ہولڈر کی قدر بڑھانے کے لیے اپنی طویل مدتی حکمت عملی پر مرکوز ہیں۔ڈیٹرائٹ کے کاروبار کی فروخت سے حاصل ہونے والی آمدنی کا استعمال قرض کو کم کرنے کے لیے کیا جائے گا، جس کے نتیجے میں نامیاتی اضافہ کے حصول اور ترقی اور آٹومیشن کے منصوبوں میں سرمایہ کاری کے لیے زیادہ لچک پیدا ہوگی۔
پچھلے کچھ سالوں میں، اولمپک اسٹیل نے اپنی توجہ کاربن فلیٹ مصنوعات سے خاص دھاتی چادروں پر منتقل کر دی ہے۔یہ اسی صنعت میں کمپنیوں کو حاصل کر کے اپنے کاروباری ماڈل میں دھات سے متعلق مینوفیکچررز کو ضم کرنے کی کوشش کرتا ہے۔
ڈیٹرائٹ میں آپریشنز بنیادی طور پر کاربن فلیٹس کے حصے میں گھریلو کار سازوں اور ان کے سپلائرز کو کاربن فلیٹس کی تقسیم پر مرکوز ہیں۔اولمپک اسٹیل نے رپورٹ کیا ہے کہ ان کی فروخت کا 3% سے بھی کم آٹومیکرز یا آٹو پارٹس مینوفیکچررز سے آتا ہے۔
ڈیٹرائٹ کے کاربن سنٹرک آپریشنز سیل کے فوراً بعد، اولمپک اسٹیل نے فروخت سے حاصل ہونے والی کچھ رقم کو ایک اور سٹینلیس سٹیل اور ایلومینیم کی تقسیم کے کاروبار، شا سٹین لیس سٹیل اینڈ الائے، انکارپوریشن کو 12.1 ملین ڈالر میں حاصل کرنے کے لیے استعمال کیا۔ ڈیٹرائٹ کے کاربن سنٹرک آپریشنز سیل کے فوراً بعد، اولمپک اسٹیل نے فروخت سے حاصل ہونے والی کچھ رقم کو ایک اور سٹینلیس سٹیل اور ایلومینیم کی تقسیم کے کاروبار، شا سٹین لیس سٹیل اینڈ الائے، انکارپوریشن کو 12.1 ملین ڈالر میں حاصل کرنے کے لیے استعمال کیا۔ Сразу после продажи Детройта, ориентированного на выбросы углерода, Olympic Steel использовала часть выручки от продажи детройта ия по продаже нержавеющей стали и алюминия, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., за 12,1 ملین ڈالر۔ کاربن سے چلنے والے ڈیٹرائٹ کی فروخت کے فوراً بعد، اولمپک اسٹیل نے فروخت سے حاصل ہونے والی آمدنی کا ایک حصہ 12.1 ملین ڈالر میں ایک اور سٹینلیس سٹیل اور ایلومینیم مرچنٹ، شا سٹین لیس سٹیل اینڈ الائے، انکارپوریٹڈ حاصل کرنے کے لیے استعمال کیا۔在底特律以碳为中心的业务出售后，اولمپک اسٹیل 使用部分出售收益以1210 万美元收鸭铝分销企业Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc..在 底 特律 以 碳 为 的 业务 出售 后 ， اولمپک اسٹیل 使用 出售 收益 以 1210 万 美元 亍馓鸓分销 企业 企业 شا سٹینیس اسٹیل اینڈ الائے، انکارپوریٹڈ .. После продажи своего углеродориентированного бизнеса в Детройте Olympic Steel использовала часть выручки от продажи, Shaeloy, Inc. другого дистрибьютора нержавеющей стали и алюминия, за 12,1 миллиона долларов. اپنے ڈیٹرائٹ کاربن کاروبار کی فروخت کے بعد، اولمپک اسٹیل نے فروخت سے حاصل ہونے والی آمدنی کا ایک حصہ شا سٹینلیس سٹیل اینڈ الائے، انکارپوریٹڈ، ایک اور سٹینلیس سٹیل اور ایلومینیم ڈسٹری بیوٹر کو 12.1 ملین ڈالر میں حاصل کرنے کے لیے استعمال کیا۔ 2019 میں، اولمپک اسٹیل نے بھی 19.5 ملین ڈالر میں ایکشن سٹینلیس اور الائے حاصل کیے۔ 2019 میں، اولمپک اسٹیل نے بھی 19.5 ملین ڈالر میں ایکشن سٹینلیس اور الائے حاصل کیے۔ 2019 میں اولمپک اسٹیل کے لیے ایکشن سٹینلیس اینڈ الائیز 19,5 ملین ڈالرز پر مشتمل ہے۔ 2019 میں، اولمپک اسٹیل نے بھی 19.5 ملین ڈالر میں ایکشن سٹینلیس اور ایلوائس حاصل کی۔ 2019 年 ， اولمپک اسٹیل 还以 1950 万美元收购了 ایکشن سٹینلیس اور الائے۔ 2019 年 ， اولمپک اسٹیل 还以 1950 万美元收购了 ایکشن سٹینلیس اور الائے۔ 2019 میں اولمپک اسٹیل کی قیمت 19.5 ملین ڈالر کے لیے ایکشن سٹینلیس اور الائیز۔ 2019 میں، اولمپک اسٹیل نے بھی 19.5 ملین ڈالر میں ایکشن سٹینلیس اور ایلوائس حاصل کی۔اسی طرح، 2018 کے آغاز میں، اولمپک اسٹیل نے برلن میٹل کو حاصل کیا، جو شمالی امریکہ کے سب سے بڑے سروس سینٹرز میں سے ایک ہے، جو پریمیم ٹن پلیٹ اور سٹینلیس سٹیل کی پٹی کو سلاٹڈ کوائل کی شکل میں پروسیس اور فروخت کرتا ہے۔
پیمانے کی معیشتوں کو حاصل کرنا اور حصول کے ذریعے اس کے پورٹ فولیو کو متنوع بنانا اولمپک اسٹیل کا گزشتہ پانچ سالوں میں توجہ کا مرکز رہا ہے اور اس نے پانچ سے زائد کمپنیاں حاصل کی ہیں، جن میں گزشتہ پانچ سالوں میں چار کمپنیاں بھی شامل ہیں۔یہ ضمنی حصول واضح طور پر ظاہر کرتے ہیں کہ اولمپک اسٹیل اپنے پورٹ فولیو کو وسعت دینے اور متنوع بنانے اور موجودہ کاروباروں کے چکر کو کم کرنے پر توجہ مرکوز کرنے کا ارادہ رکھتا ہے۔
چین کی مانگ اس مہینے پہلے ہی متاثر ہو چکی ہے اور ہم جلد ہی امریکی کمپنیوں پر اس کا اثر دیکھ سکتے ہیں۔CNBC کے مطابق، شنگھائی لاک ڈاؤن کے دوران سٹیل اور اس کے اہم جزو لوہے کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ آیا، لیکن اس مہینے کے شروع میں نیچے کی طرف رجحان دیکھا گیا۔الائیڈ مارکیٹ ریسرچ کا اندازہ ہے کہ خاص دھاتوں کی مارکیٹ 2031 تک 3.50 فیصد کے CAGR سے بڑھ کر 276 بلین ڈالر تک پہنچ جائے گی۔ اولمپک اسٹیل انکارپوریشن جیسی چھوٹی کیپ کمپنی کے لیے ترقی کا یہ تخمینہ قدامت پسند معلوم ہوتا ہے۔
زیادہ تر دھاتوں، کان کنی اور اجناس کے شعبوں میں حصص کی قیمتوں میں اضافہ ہوا ہے اور جب تک توقع سے زیادہ افراط زر کے اعدادوشمار رپورٹ کیے جاتے ہیں تب تک ان میں اضافہ جاری رہنے کا امکان ہے۔نتیجے کے طور پر، ZEUS کی قیمت گزشتہ سال کے دوران تقریباً 27 ڈالر تک پہنچ گئی ہے، جو کہ 52 ہفتے کی بلند ترین سطح پر صرف $43 سے زیادہ ہے۔
سرمایہ کار اب اس شعبے کے مضبوط اسٹاکس میں سرمایہ کاری کرنے کی کوشش کر رہے ہیں، جو زیادہ مشکل وقت کا سامنا کر سکتے ہیں اگر وہ خود کو خطرناک ماحول میں پاتے ہیں۔مضبوط بنیادی اصول، صحت مند بیلنس شیٹس اور اضافی لیکویڈیٹی مارکیٹ کے مشکل حالات پر نظر رکھنے کے لیے چند اہم عوامل ہوں گے کیونکہ قیمت کی رفتار کمپنی کی حقیقی پوزیشن کی عکاسی نہیں کر سکتی۔
کمپنی نے $3.10 کے MRQ EPS کی اطلاع دی، جو تخمینے $0.84 سے زیادہ کارکردگی کا مظاہرہ کرتے ہوئے، پچھلے 12 مہینوں میں قیمت سے کمائی کا تناسب 2.06 لاتا ہے۔قیمت سے کمائی کا یہ تناسب حریفوں سے نمایاں طور پر بہتر ہے، اوسطاً 11.76x۔اسی طرح، تمام کلیدی میٹرکس اپنے ساتھیوں کے مقابلے میں نمایاں طور پر کم ہیں، 70% کے تمام میٹرکس میں اوسط رعایت کے ساتھ، اولمپک اسٹیل کی قیمتوں میں اضافے کی صلاحیت کا مشورہ دیتے ہیں۔
مزید برآں، مئی 2022 میں، بورڈ آف ڈائریکٹرز نے 15 جون 2022 کو ہونے والی 1 جون 2022 تک رجسٹرڈ شیئر ہولڈرز کو $0.09 فی حصص کے باقاعدہ سہ ماہی ڈیویڈنڈ کی ادائیگی کی منظوری دی۔
اسی طرح، 35% ROE اور 13% ROTA صنعت کے مقابلے میں بہتر وسائل کے استعمال کی نشاندہی کرتے ہیں، جو کہ 12.86% اور 5.22% کے صنعتی میڈین سے دوگنا ہے۔
میں دھات کی قیمتوں میں حالیہ شدید کمی کی وجہ سے 2022 کی تیسری سہ ماہی میں انوینٹری کی قدروں میں کمی کی توقع کرتا ہوں۔اب تک، قیمت اور بنیادی رفتار کا باہمی تعلق رہا ہے۔اگر بنیادی باتیں مضبوط رہیں تو یہ سمجھنا غیر جانبدارانہ اور منطقی ہوگا کہ چھوٹے کیپ اسٹاک طویل مدت میں معقول منافع فراہم کریں گے۔
قابل غور بات یہ ہے کہ اولمپک اسٹیل کا قرض سے ایکویٹی کا تناسب 73.41% پر کافی زیادہ ہے، اس کے زیادہ تر قرضوں کو محفوظ طویل مدتی قرض کے طور پر درجہ بندی کیا گیا ہے، حالانکہ اس میں سال بہ سال 5.83% کی کمی ہوئی، جو کہ $360 ملین سے $339 ہوگئی ہے۔ملین MRQ میں ہے۔
اولمپک اسٹیل نے 2017 میں بینک آف امریکہ (BAC) کے ساتھ 455 ملین ڈالر کے قرض کے معاہدے پر دستخط کیے، جس کی میعاد دسمبر 2022 میں ختم ہو رہی ہے۔ گھومنے والا معاہدہ موجودہ $475 ملین پانچ سالہ گھومنے والی کریڈٹ سہولت کو جون 2026 تک بڑھاتا ہے، جو بنیادی طور پر کمپنی کی وصولیوں، سامان، سامان اور جائیداد کے ذریعے محفوظ ہے۔فنڈ میں ترقی کے اختیارات میں $200 ملین تک شامل ہیں۔
سائیکلیکل انڈسٹری میں ایک کمپنی کے طور پر، اولمپک اسٹیل کو بہت سارے نظامی خطرات کا سامنا ہے۔اس اعلیٰ بیعانہ کے نتیجے میں کمپنی کے لیے 1.51 پر زیادہ بیٹا حاصل ہوا، جس کے نتیجے میں زیادہ اتار چڑھاؤ آیا۔
کمپنی کے سرمائے کا ڈھانچہ متوازن ہونا چاہیے، مثالی طور پر کمپنی کے زیادہ قرض میں سرمائے کی کم لاگت ہونی چاہیے، نیچے کے چکر سے پہلے کم شرح سود میں بند کر کے سائیکل سے فائدہ اٹھانا چاہیے۔
فِچ کو توقع ہے کہ عالمی قیمتوں میں بحالی ختم ہونے کے بعد 2022 میں اسٹیل کی عالمی قیمتیں کم ہو جائیں گی۔
چین سے باہر، امریکہ کوویڈ 19 میں رکاوٹوں اور پیداوار میں کمی کے بعد پیداواری صلاحیت کو دوبارہ شروع کرنے میں اپنے عالمی حریفوں سے بہت پیچھے ہے۔آگے بڑھتے ہوئے، فچ کو توقع ہے کہ آنے والے مہینوں میں امریکی سپلائی دوبارہ شروع ہو جائے گی اور درآمدات میں بہتری آئے گی، جس کے نتیجے میں 2022 میں امریکی سٹیل کی قیمتوں میں بتدریج استحکام آئے گا۔
اولمپک اسٹیل اپنے کاروبار کو اندرون اور بیرون ملک پھیلانے کے لیے سخت محنت کر رہی ہے، لیکن اگر کمپنی آنے والے سالوں میں بڑے کھلاڑیوں کے ساتھ مقابلہ کرنے کی امید رکھتی ہے، تو اسے اپنے کاروبار کو بڑھانے کی ضرورت ہے، جس کی سالانہ شرح میں اضافہ متوقع ہے۔خصوصی دھاتوں سے شرح، یا 3.5٪۔اولمپک اسٹیل میں حصص یافتگان کی قدر میں اضافے کا زیادہ خطرہ ہے، جو کہ نسبتاً کم مارکیٹ کیپٹلائزیشن کی وجہ سے کمپنی میں سرمایہ کاری کو ایک اعلی خطرہ اور انعام کا منظر پیش کرتا ہے۔
کمپنی کی تاریخ کو دیکھتے ہوئے، اس نے اپنے کاروبار کو حاصل کرنے اور اسے بڑھانے کے لیے جرات مندانہ اقدامات کیے ہیں۔لیکن اب وقت آگیا ہے کہ اولمپک اسٹیل اپنے قرض کو کم کرے اور اسے ایک بہترین سطح پر دوبارہ سرمایہ کاری کرے، جہاں نامیاتی ترقی کو برقرار رکھنے کے لیے وقت کے ساتھ ساتھ آمدنی اور کمائی میں اتار چڑھاؤ کم ہونا چاہیے۔
موجودہ مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ اور صنعت کی چکراتی نوعیت کو دیکھتے ہوئے جس میں اولمپک اسٹیل کام کرتی ہے، ہم آگے ایک پتھریلی سڑک دیکھ سکتے ہیں۔مہنگائی کی بڑھتی ہوئی شرح، چین کے COVID سے متعلقہ لاک ڈاؤن اور کساد بازاری کے دباؤ جیسے میکرو عوامل نے مارکیٹ میں ہنگامہ آرائی کو بڑھا دیا، جس نے مجھے اولمپک اسٹیل کو "ہولڈ" کے طور پر درجہ بندی کرنے پر آمادہ کیا جب تک کہ چیزیں پرسکون نہ ہو جائیں اور کچھ استحکام نہ آجائے۔
انکشاف: میں/ہمارے پاس ذکر کردہ کمپنیوں میں سے کسی میں بھی اسٹاک، آپشنز یا اس سے ملتی جلتی ڈیریویٹیو پوزیشنز نہیں ہیں اور آئندہ 72 گھنٹوں کے اندر ایسی پوزیشن لینے کا ارادہ نہیں رکھتے۔کاروباری تعلقات کا انکشاف: یہ مضمون حیدر ارشد ریسرچ نے لکھا ہے اور جناب ولید طارق نے جائزہ لیا اور جمع کرایا ہے۔