Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) - yirik po'lat konstruktsiyalar ishlab chiqaruvchi kompaniya.Kompaniya katta daromad yoki o'sish g'oyalarini keltirmaydigan bozorda ishlaydi va ko'pchilik buni zerikarli deb biladi.Lekin ular pul topishadi va bashorat qilinadigan va barqaror biznesga ega.Bu men afzal ko'rgan kompaniyalar va ba'zi investorlar bozorning bu burchagiga e'tibor bermasligiga amin bo'lishingiz mumkin.Kompaniya qarzni to'lash uchun kurashdi, endi ular nol qarzga ega va 400 million dollar to'liq ochilmagan kredit liniyasiga ega bo'lib, agar sotib olish maqsadlari paydo bo'lsa va kompaniya tezda harakat qila olsa, ularni juda moslashuvchan qiladi.O'sishni boshlash uchun hech qanday sotib olinmagan bo'lsa ham, kompaniya katta bo'sh pul oqimiga ega va ko'p yillar davomida o'sib bormoqda, bu tendentsiya kelajakda ham davom etishi mumkin.Bozor kompaniyani qadrlamayotganga o'xshaydi va so'nggi yillarda daromad va foydaning o'sishi yanada aniqroq ko'rinadi.
“Mueller Industries, Inc. AQSh, Buyuk Britaniya, Kanada, Koreya, Yaqin Sharq, Xitoy va Meksikada mis, guruch, alyuminiy va plastmassa mahsulotlarini ishlab chiqaradi va sotadi.Kompaniya uchta segmentda ishlaydi: quvur tizimlari, sanoat metallari va iqlim.Quvur tizimlari Segment mis quvurlar, armatura, quvur to'plamlari va armaturalari, PEX quvurlari va radiatsiya tizimlari, shuningdek, sanitariya-tesisat bilan bog'liq armatura va plastik inyeksion kalıplama asboblari va sanitariya-tesisat quvurlari ta'minotini taklif qiladi. Bu segment o'z mahsulotlarini sanitariya-tesisat va sovutish, uy va dam olish vositalari bozorlarida ulgurji sotuvchilarga sotadi. guruch, bronza va mis qotishma novdalar, quvurlar, klapanlar va armatura uchun guruch ishlab chiqaradi;sovuq shakllangan alyuminiy va mis mahsulotlari;alyuminiyni qayta ishlash i, po'lat, guruch va quyma temir zarba va quyma;guruch va alyuminiydan yasalgan zarb buyumlari;guruch, alyuminiy va zanglamaydigan po'latdan yasalgan klapanlar;suyuqlik nazorat qilish yechimlari va sanoat, arxitektura, HVAC, sanitariya-tesisat va sovutish bozorlari uchun yig'ilgan gaz tizimlarining original uskunalari ishlab chiqaruvchilari.Iqlim segmenti tijorat HVAC va sovutgich bozorlaridagi turli OEMlarga klapanlar, himoya vositalari va guruch yetkazib beradi.Aksessuarlar;Konditsioner va sovutgich bozorlari uchun yuqori kuchlanishli komponentlar va aksessuarlar;HVAC, geotermal, sovutish, suzish havzasi issiqlik nasoslari, kemasozlik, muz ishlab chiqaruvchilar, tijorat qozonlari va issiqlikni qayta tiklash bozorlari uchun koaksiyal issiqlik almashtirgichlar va o'ralgan quvurlar;izolyatsiyalangan moslashuvchan HVAC tizimlari;lehimli kollektorlar, kollektorlar va distribyutor agregatlari.Kompaniya 1917 yilda tashkil etilgan va shtab-kvartirasi Tennessi shtatining Kolliervil shahrida joylashgan.
2021 yilda Mueller Industries yillik daromadi 3,8 milliard dollar, sof daromadi 468,5 million dollar va har bir aksiya uchun suyultirilgan foyda bo‘yicha 8,25 dollar hisobot beradi.Kompaniya, shuningdek, 2022-yilning birinchi va ikkinchi choraklaridagi daromadlari haqida xabar berdi. 2022-yilning birinchi yarmida kompaniya daromadi 2,16 milliard dollarni, sof daromadi 364 million dollarni va har bir aksiya uchun suyultirilgan daromadni 6,43 dollarni tashkil qildi.Kompaniya har bir aksiya uchun 1,00 AQSh dollari miqdorida joriy dividend to'laydi yoki aktsiyalar joriy narxidan 1,48% daromad oladi.
Kompaniyani yanada rivojlantirish istiqbollari yaxshi.Yangi uy-joy qurilishi va tijorat rivojlanishi kompaniyaning savdo hajmiga ta'sir etuvchi va yordam beradigan muhim omillardir, chunki bu sohalar kompaniya mahsulotlariga bo'lgan talabning asosiy qismini tashkil qiladi.AQSh aholini ro'yxatga olish byurosi ma'lumotlariga ko'ra, AQShda yangi uylarning haqiqiy soni 2020 yilda 1,38 milliondan 2021 yilda 1,6 millionni tashkil etadi. Bundan tashqari, xususiy noturarjoy binolari 2021 yilda 467,9 milliardga baholangan, 2020 yilda 479 milliard va 500 milliard kompaniya o'zlarining biznes sohalarida kuchli bo'lishi kutilmoqda. moliyaviy ko'rsatkichlar ushbu omillardan foyda ko'radi va barqaror bo'lib qoladi..2022 va 2023 yillarda noturarjoy qurilishi hajmi mos ravishda 5,4 va 6,1 foizga o'sishi prognoz qilinmoqda.Ushbu talab istiqboli Mueller Industries, Inc.ga o'sish va operatsiyalarning yuqori darajasini saqlab qolishga yordam beradi.
Biznesga ta'sir qilishi mumkin bo'lgan potentsial xavf omillari turar-joy va tijorat rivojlanishi bilan bog'liq iqtisodiy sharoitlardir.Qurilish bozorlari hozirda barqaror ko'rinadi va so'nggi bir necha yil ichida yaxshi ishlamoqda, ammo kelajakda bu bozorlarning yomonlashishi kompaniya biznesiga sezilarli ta'sir ko'rsatishi mumkin.
Mueller Industries Inc.ning joriy bozor kapitallashuvi 3,8 milliard dollarni tashkil etadi va narx-daromad nisbati (P/E) 5,80 ga teng.Bu narx-daromad nisbati aslida Myullerning aksariyat raqobatchilaridan ancha past.Boshqa po'lat kompaniyalari hozirda taxminan 20 atrofida P / E nisbatlarida savdo qiladi. Narx-daromad asosida kompaniya o'z tengdoshlariga nisbatan arzon ko'rinadi.Hozirgi faoliyat holatiga asoslanib, kompaniya yetarlicha baholanmagan ko'rinadi.Kompaniyaning daromadi va sof daromadining o'sishini hisobga oladigan bo'lsak, bu tan olinmagan qiymatga ega bo'lgan juda jozibali aktsiyaga o'xshaydi.
Kompaniya so'nggi bir necha yil ichida qarzni agressiv tarzda to'lab kelmoqda va kompaniya endi qarzdan xoli.Bu kompaniya uchun juda ijobiy, chunki endi u kompaniyaning sof foydasini cheklamaydi va ularni juda moslashuvchan qiladi.Kompaniya ikkinchi chorakni 202 million dollar naqd pul bilan yakunladi va agar operatsiyalar zarur bo'lsa yoki strategik sotib olish imkoniyatlari paydo bo'lsa, ulardan foydalanish mumkin bo'lgan 400 million dollarlik foydalanilmagan aylanma kredit mablag'lari mavjud.
Mueller Industries ajoyib kompaniya va ajoyib aksiyaga o'xshaydi.Kompaniya tarixan barqaror edi va 2021 yilda portlovchi talab o'sishini boshdan kechirdi, bu 2022 yilgacha davom etadi. Buyurtmalar portfeli katta, kompaniya yaxshi ishlamoqda.Kompaniya past narx-daromad nisbati bilan savdo qilmoqda, raqobatchilarga nisbatan va umuman olganda juda kam baholangan ko'rinadi.Agar kompaniya 10-15 ga teng bo'lgan P / E koeffitsienti normalroq bo'lsa, u holda aktsiyalar joriy darajadan ikki baravar ko'proq bo'lar edi.Kompaniya kelgusida o'sishga tayyor ko'rinadi, bu esa hozirgi qadrsizlanishni yanada jozibador qiladi, garchi ularning biznesi hayratlanarli darajada o'smasa ham, agar u barqaror bo'lib qolsa, kompaniya bozor ularni javondan taklif qiladigan hamma narsaga tayyor.
Oshkora: Men/biz yuqorida sanab o‘tilgan kompaniyalarning hech birida aksiyalar, optsionlar yoki shunga o‘xshash derivativlarga ega emasmiz, lekin keyingi 72 soat ichida MLIda aktsiyalarni sotib olish yoki qo‘ng‘iroqlar yoki shunga o‘xshash derivativlarni sotib olish orqali foydali uzoq pozitsiyaga kirishimiz mumkin.Men ushbu maqolani o'zim yozganman va u o'z fikrimni bildiradi.Men hech qanday kompensatsiya olmaganman (Seking Alphadan tashqari).Ushbu maqolada sanab o'tilgan kompaniyalarning hech biri bilan ish munosabatlarim yo'q.