Thu nhập quý 2 của Cleveland Cliffs (NYSE:CLF) vượt doanh thu nhưng thấp hơn ước tính EPS là -13,7%. Cổ phiếu CLF có phải là khoản đầu tư tốt không?
Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF) hôm nay đã báo cáo thu nhập cho quý thứ hai kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2022. Doanh thu quý thứ hai là 6,3 tỷ đô la đã vượt qua dự báo của các nhà phân tích FactSet là 6,12 tỷ đô la, tăng 3,5% bất ngờ. Trong khi EPS là 1,14 đô la không đạt được ước tính đồng thuận là 1,32 đô la, thì đây là mức chênh lệch đáng thất vọng -13,7%.
Cổ phiếu của nhà sản xuất thép Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) đã giảm hơn 21% trong năm nay.
Cleveland-Cliffs Inc (NASDAQ: CLF) là nhà sản xuất thép dẹt lớn nhất Bắc Mỹ. Công ty cung cấp viên quặng sắt cho ngành công nghiệp thép Bắc Mỹ. Công ty tham gia vào sản xuất kim loại và than cốc, sản xuất sắt, thép, sản phẩm cán và hoàn thiện, cũng như các thành phần ống, dập và dụng cụ.
Công ty được tích hợp theo chiều dọc từ nguyên liệu thô, khử trực tiếp và phế liệu đến sản xuất thép sơ cấp và sau đó là hoàn thiện, dập, tạo hình và ống.
Cliffs được thành lập vào năm 1847 với tư cách là một công ty khai thác mỏ có trụ sở chính tại Cleveland, Ohio. Công ty sử dụng khoảng 27.000 người ở Bắc Mỹ.
Công ty cũng là nhà cung cấp thép lớn nhất cho ngành công nghiệp ô tô ở Bắc Mỹ. Công ty phục vụ nhiều thị trường khác với nhiều loại sản phẩm thép phẳng.
Cleveland-Cliffs đã nhận được một số giải thưởng danh giá của ngành cho công việc của mình vào năm 2021 và được xếp hạng 171 trong danh sách Fortune 500 năm 2022.
Với việc mua lại ArcelorMittal USA và AK Steel (công bố năm 2020) và hoàn thành nhà máy cán thép trực tiếp tại Toledo, Cleveland-Cliffs hiện là một doanh nghiệp thép không gỉ tích hợp theo chiều dọc.
Hiện nay, công ty có lợi thế độc đáo là tự cung tự cấp, từ khai thác nguyên liệu thô đến sản phẩm thép, linh kiện ống, sản phẩm dập và dụng cụ.
Điều này phù hợp với kết quả bán niên của CLF là 12,3 tỷ đô la doanh thu và 1,4 tỷ đô la thu nhập ròng. Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 2,64 đô la. So với sáu tháng đầu năm 2021, công ty đã công bố doanh thu là 9,1 tỷ đô la và thu nhập ròng là 852 triệu đô la, hay 1,42 đô la cho mỗi cổ phiếu pha loãng.
Cleveland-Cliffs báo cáo EBITDA điều chỉnh đạt 2,6 tỷ đô la trong nửa đầu năm 2022, tăng so với mức 1,9 tỷ đô la cùng kỳ năm ngoái.
Kết quả quý 2 của chúng tôi chứng minh việc tiếp tục triển khai chiến lược của mình. Dòng tiền tự do tăng gấp đôi theo quý và chúng tôi đã có thể đạt được mức giảm nợ theo quý lớn nhất kể từ khi bắt đầu quá trình chuyển đổi cách đây vài năm, đồng thời mang lại lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu vững chắc thông qua việc mua lại cổ phiếu.
Chúng tôi kỳ vọng dòng tiền tự do lành mạnh này sẽ tiếp tục khi chúng ta bước vào nửa cuối năm, được thúc đẩy bởi các yêu cầu về capex thấp hơn, giải ngân vốn lưu động nhanh hơn và sử dụng nhiều hợp đồng bán giá cố định. Ngoài ra, chúng tôi kỳ vọng ASP cho các hợp đồng cố định này sẽ tăng mạnh hơn nữa sau khi thiết lập lại vào ngày 1 tháng 10.
23 triệu đô la, tương đương 0,04 đô la cho mỗi cổ phiếu đã pha loãng, là khoản khấu hao tăng tốc liên quan đến thời gian ngừng hoạt động vô thời hạn của nhà máy luyện cốc Middletown.
Cleveland-Cliffs kiếm tiền bằng cách bán tất cả các loại thép. Đặc biệt là thép cán nóng, cán nguội, tráng phủ, thép không gỉ/điện, thép tấm và các sản phẩm thép khác. Các thị trường cuối cùng mà công ty phục vụ bao gồm ô tô, cơ sở hạ tầng và sản xuất, nhà phân phối và chế biến, và nhà sản xuất thép.
Doanh số bán ròng thép trong quý II là 3,6 triệu tấn, bao gồm 33% thép mạ, 28% thép cán nóng, 16% thép cán nguội, 7% thép tấm dày, 5% thép không gỉ và sản phẩm điện, và 11% sản phẩm khác, bao gồm thép tấm và ray.
Cổ phiếu CLF được giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 2,5 so với mức trung bình của ngành là 0,8. Tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (P/BV) là 1,4 cao hơn mức trung bình của ngành là 0,9. Cổ phiếu Cleveland-Cliffs không trả cổ tức cho cổ đông.
Tỷ lệ Nợ ròng trên EBITDA cho chúng ta một ý tưởng sơ bộ về thời gian cần thiết để một công ty trả hết nợ. Tỷ lệ nợ ròng/EBITDA của cổ phiếu CLF đã giảm từ 12,1 vào năm 2020 xuống còn 1,1 vào năm 2021. Tỷ lệ cao vào năm 2020 là do các vụ mua lại. Trước đó, tỷ lệ này vẫn duy trì ở mức 3,4 trong ba năm liên tiếp. Việc bình thường hóa tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA đã trấn an các cổ đông.
Trong quý 2, giá vốn bán thép (COGS) bao gồm 242 triệu đô la chi phí vượt mức/không định kỳ. Phần quan trọng nhất trong số này liên quan đến việc kéo dài thời gian ngừng hoạt động tại Blast Furnace 5 ở Cleveland, bao gồm cả việc sửa chữa thêm cho nhà máy xử lý nước thải và nhà máy điện địa phương.
Công ty cũng chứng kiến ​​chi phí tăng theo quý và theo năm do giá khí đốt tự nhiên, điện, phế liệu và hợp kim tăng.
Thép là thành phần chính của quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu, đảm bảo tính bền vững của cổ phiếu CLF trong tương lai. Việc sản xuất năng lượng gió và mặt trời đòi hỏi rất nhiều thép.
Ngoài ra, cơ sở hạ tầng trong nước cần được cải tổ để tạo không gian cho phong trào năng lượng sạch. Đây là tình huống lý tưởng cho cổ phiếu Cleveland-Cliffs, có cơ hội tốt để hưởng lợi từ nhu cầu thép trong nước tăng cao.
Vị thế dẫn đầu của chúng tôi trong ngành công nghiệp ô tô giúp chúng tôi khác biệt so với tất cả các công ty thép khác tại Hoa Kỳ. Tình hình thị trường thép trong năm rưỡi qua phần lớn được thúc đẩy bởi ngành xây dựng, trong khi ngành công nghiệp ô tô tụt hậu rất xa, chủ yếu là do các vấn đề về chuỗi cung ứng không liên quan đến thép. Tuy nhiên, nhu cầu của người tiêu dùng đối với ô tô, xe SUV và xe tải đã trở nên rất lớn khi nhu cầu về ô tô vượt xa sản lượng trong hơn hai năm.
Khi khách hàng ô tô của chúng tôi tiếp tục giải quyết các thách thức về chuỗi cung ứng, nhu cầu bị dồn nén đối với xe điện tăng lên và sản xuất xe du lịch bắt kịp, Cleveland-Cliffs sẽ là bên hưởng lợi chính của mọi công ty thép Hoa Kỳ. Trong thời gian còn lại của năm nay và năm tới, sự khác biệt quan trọng này giữa doanh nghiệp của chúng tôi và các nhà sản xuất thép khác sẽ trở nên rõ ràng.
Dựa trên đường cong tương lai hiện tại năm 2022, điều này có nghĩa là giá chỉ số HRC trung bình sẽ là 850 đô la cho mỗi tấn ròng trước khi kết thúc năm và Cleveland-Cliffs dự kiến ​​giá bán trung bình trong năm 2022 sẽ vào khoảng 1.410 đô la cho mỗi tấn ròng. Đây là mức tăng đáng kể trong các hợp đồng giá cố định mà công ty dự kiến ​​sẽ đàm phán lại vào ngày 1 tháng 10 năm 2022.
Cleveland-Cliffs là một công ty phải đối mặt với nhu cầu theo chu kỳ. Điều này có nghĩa là thu nhập của công ty có thể dao động, đó là lý do tại sao giá cổ phiếu CLF có thể biến động.
Hàng hóa đã biến động khi giá cả tăng vọt do gián đoạn chuỗi cung ứng trầm trọng hơn do đại dịch và chiến tranh ở Ukraine. Nhưng hiện tại lạm phát và lãi suất tăng đang làm dấy lên lo ngại về suy thoái toàn cầu, khiến nhu cầu trong tương lai trở nên không chắc chắn.
Trong những năm gần đây, Cleveland-Cliffs đã phát triển từ một công ty nguyên liệu thô đa dạng thành một nhà sản xuất quặng sắt địa phương và hiện là nhà sản xuất sản phẩm thép phẳng lớn nhất tại Hoa Kỳ và Canada.
Đối với các nhà đầu tư dài hạn, cổ phiếu Cleveland-Cliffs có vẻ hấp dẫn. Nó đã trở thành một tổ chức mạnh mẽ có thể phát triển trong thời gian dài hơn.
Nga và Ukraine là hai trong năm nước xuất khẩu thép ròng hàng đầu thế giới. Tuy nhiên, Cleveland-Cliffs không phụ thuộc vào một trong hai nước này, mang lại cho cổ phiếu CLF lợi thế nội tại so với các công ty cùng ngành.
Tuy nhiên, bất chấp mọi bất ổn trên thế giới, dự báo tăng trưởng kinh tế vẫn còn mơ hồ. Niềm tin vào lĩnh vực sản xuất giảm mạnh khi lo ngại suy thoái tiếp tục gây áp lực lên cổ phiếu hàng hóa.
Ngành công nghiệp thép là một ngành kinh doanh theo chu kỳ và mặc dù có lý do mạnh mẽ cho một đợt tăng giá khác của cổ phiếu CLF, tương lai vẫn chưa biết. Việc bạn có nên đầu tư vào cổ phiếu Cleveland-Cliffs hay không tùy thuộc vào khẩu vị rủi ro và thời hạn đầu tư của bạn.
Bài viết này không cung cấp bất kỳ lời khuyên tài chính nào hoặc khuyến nghị giao dịch bất kỳ chứng khoán hoặc sản phẩm nào. Các khoản đầu tư có thể mất giá và nhà đầu tư có thể mất một phần hoặc toàn bộ khoản đầu tư của mình. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo về hiệu suất trong tương lai.
Kirstin McKay không nắm giữ cổ phiếu và/hoặc công cụ tài chính nào được đề cập trong bài viết trên.
Digitonic Ltd, chủ sở hữu của ValueTheMarkets.com, không nắm giữ cổ phiếu và/hoặc công cụ tài chính nào được đề cập trong bài viết trên.
Digitonic Ltd, chủ sở hữu của ValueTheMarkets.com, chưa nhận được khoản thanh toán nào từ công ty hoặc các công ty được đề cập ở trên cho việc sản xuất tài liệu này.
Nội dung của trang web này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Điều quan trọng là bạn phải tự phân tích trước khi thực hiện bất kỳ khoản đầu tư nào dựa trên hoàn cảnh cá nhân của mình. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên tài chính độc lập từ cố vấn được FCA quản lý liên quan đến bất kỳ thông tin nào bạn tìm thấy trên trang web này hoặc tự mình điều tra và xác minh bất kỳ thông tin nào bạn tìm thấy trên trang web này mà bạn muốn dựa vào để đưa ra quyết định đầu tư hoặc cho các mục đích khác. Không có tin tức hoặc nghiên cứu nào cấu thành lời khuyên cá nhân về giao dịch hoặc đầu tư vào bất kỳ công ty hoặc sản phẩm cụ thể nào, Valuethemarkets.com hoặc Digitonic Ltd cũng không xác nhận bất kỳ khoản đầu tư hoặc sản phẩm nào.
Trang web này chỉ là trang tin tức. Valuethemarkets.com và Digitonic Ltd không phải là nhà môi giới/đại lý, chúng tôi không phải là cố vấn đầu tư, chúng tôi không có quyền truy cập vào thông tin không công khai về các công ty niêm yết, đây không phải là nơi cung cấp hoặc nhận tư vấn tài chính, tư vấn về quyết định đầu tư hoặc thuế hoặc tư vấn pháp lý.
Chúng tôi không chịu sự quản lý của Cơ quan quản lý tài chính. Bạn không được phép nộp đơn khiếu nại lên Dịch vụ thanh tra tài chính hoặc yêu cầu bồi thường từ Chương trình bồi thường dịch vụ tài chính. Giá trị của tất cả các khoản đầu tư có thể tăng hoặc giảm, vì vậy bạn có thể mất một phần hoặc toàn bộ khoản đầu tư của mình. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo về hiệu suất trong tương lai.
Dữ liệu thị trường được gửi bị chậm trễ ít nhất 10 phút và được lưu trữ bởi Barchart Solutions. Đối với tất cả các sự chậm trễ trao đổi và các điều khoản sử dụng, vui lòng xem tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.