Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) là một công ty sản xuất kết cấu thép lớn.Công ty hoạt động trong một thị trường không tạo ra lợi nhuận khổng lồ hoặc ý tưởng tăng trưởng, và nhiều người sẽ cảm thấy nhàm chán.Nhưng họ kiếm tiền và có một công việc kinh doanh ổn định và có thể đoán trước được.Đây là những công ty tôi thích hơn, và bạn có thể chắc chắn rằng một số nhà đầu tư không chú ý đến góc này của thị trường.Công ty đã phải vật lộn để trả hết nợ, giờ đây họ không còn nợ và có hạn mức tín dụng chưa giải ngân hoàn toàn là 400 triệu đô la, khiến họ rất linh hoạt nếu các mục tiêu mua lại phát sinh và công ty có thể di chuyển nhanh chóng.Ngay cả khi không có bất kỳ hoạt động mua lại nào để bắt đầu tăng trưởng, công ty vẫn có dòng tiền tự do khổng lồ và đã tăng trưởng trong nhiều năm, một xu hướng có vẻ sẽ tiếp tục trong tương lai.Thị trường dường như không đánh giá cao công ty, và sự tăng trưởng về doanh thu và lợi nhuận trong những năm gần đây dường như bộc lộ rõ ​​hơn.
“Mueller Industries, Inc. sản xuất và bán các sản phẩm bằng đồng, đồng thau, nhôm và nhựa tại Mỹ, Anh, Canada, Hàn Quốc, Trung Đông, Trung Quốc và Mexico.Công ty hoạt động trong ba phân khúc: hệ thống đường ống, kim loại công nghiệp và khí hậu.Hệ thống đường ống Phân khúc này cung cấp ống đồng, phụ kiện, bộ và phụ tùng đường ống, ống PEX và hệ thống bức xạ, cũng như các phụ kiện liên quan đến hệ thống ống nước và dụng cụ ép phun nhựa và cung cấp ống nước. Phân khúc này bán sản phẩm của mình cho các nhà bán buôn tại thị trường hệ thống ống nước và điện lạnh, nhà phân phối xe gia dụng và giải trí, nhà bán lẻ vật liệu xây dựng và nhà sản xuất thiết bị điều hòa không khí gốc (OEM). Phân khúc Kim loại công nghiệp sản xuất thanh đồng, đồng thau và thanh hợp kim đồng, đồng thau cho đường ống, van và phụ kiện;các sản phẩm nhôm và đồng định hình nguội;gia công nhôm i, thép, đồng thau và gang tác động và đúc;rèn bằng đồng thau và nhôm;van làm bằng đồng thau, nhôm và thép không gỉ;các giải pháp kiểm soát chất lỏng và các nhà sản xuất thiết bị gốc của hệ thống khí lắp ráp cho thị trường công nghiệp, kiến ​​trúc, HVAC, hệ thống ống nước và điện lạnh.Phân khúc Khí hậu cung cấp van, tấm chắn và đồng thau cho nhiều OEM khác nhau trong thị trường điện lạnh và HVAC thương mại.Phụ kiện;Linh kiện và phụ kiện điện áp cao cho thị trường điều hòa không khí và điện lạnh;bộ trao đổi nhiệt đồng trục và ống cuộn cho HVAC, địa nhiệt, điện lạnh, bơm nhiệt bể bơi, đóng tàu, máy làm đá, nồi hơi thương mại và thị trường thu hồi nhiệt;hệ thống HVAC linh hoạt cách nhiệt;đa tạp hàn, đa tạp và lắp ráp nhà phân phối.Công ty được thành lập vào năm 1917 và có trụ sở tại Collierville, Tennessee.”
Vào năm 2021, Mueller Industries sẽ báo cáo doanh thu hàng năm là 3,8 tỷ đô la, thu nhập ròng là 468,5 triệu đô la và thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 8,25 đô la.Công ty cũng đã báo cáo thu nhập cho quý đầu tiên và quý thứ hai của năm 2022. Trong nửa đầu năm 2022, công ty đã báo cáo doanh thu là 2,16 tỷ đô la, thu nhập ròng là 364 triệu đô la và thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 6,43 đô la.Công ty trả cổ tức hiện tại là $1,00 cho mỗi cổ phiếu, hoặc tỷ suất 1,48% trên giá cổ phiếu hiện tại.
Triển vọng phát triển hơn nữa của công ty là tốt.Xây dựng nhà mới và phát triển thương mại là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng và giúp xác định doanh số bán hàng của công ty, vì những lĩnh vực này chiếm phần lớn nhu cầu đối với các sản phẩm của công ty.Theo Cục điều tra dân số Hoa Kỳ, số lượng nhà mới thực tế ở Hoa Kỳ sẽ là 1,6 triệu vào năm 2021, tăng từ 1,38 triệu vào năm 2020. Ngoài ra, các tòa nhà phi nhà ở tư nhân được định giá 467,9 tỷ vào năm 2021, 479 tỷ vào năm 2020 và 500,1 tỷ vào năm 2019. Nhu cầu ở những khu vực này dự kiến ​​sẽ vẫn mạnh và các công ty tin rằng hiệu quả kinh doanh và tài chính của họ sẽ được hưởng lợi từ những yếu tố này và duy trì ổn định..Dự đoán rằng vào năm 2022 và 2023, khối lượng xây dựng phi nhà ở sẽ tăng lần lượt là 5,4% và 6,1%.Quan điểm nhu cầu này sẽ giúp Mueller Industries, Inc. duy trì mức tăng trưởng và hoạt động cao.
Các yếu tố rủi ro tiềm ẩn có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh là các điều kiện kinh tế liên quan đến phát triển khu dân cư và thương mại.Thị trường xây dựng hiện có vẻ ổn định và hoạt động tốt trong vài năm qua, nhưng sự suy giảm ở những thị trường này trong tương lai có thể tác động đáng kể đến hoạt động kinh doanh của công ty.
Giá trị vốn hóa thị trường hiện tại của Mueller Industries Inc. là 3,8 tỷ USD và có tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 5,80.Tỷ lệ giá trên thu nhập này thực sự thấp hơn nhiều so với hầu hết các đối thủ cạnh tranh của Mueller.Các công ty thép khác hiện đang giao dịch với tỷ lệ P/E khoảng 20. Trên cơ sở giá trên thu nhập, công ty này có vẻ rẻ so với các công ty cùng ngành.Dựa trên tình trạng hoạt động hiện tại, công ty có vẻ bị định giá thấp.Xem xét tốc độ tăng trưởng doanh thu và thu nhập ròng của công ty, đây có vẻ là một cổ phiếu rất hấp dẫn với giá trị chưa được công nhận.
Công ty đã tích cực trả nợ trong vài năm qua và công ty hiện không còn nợ.Điều này rất tích cực cho công ty, bởi vì bây giờ nó không giới hạn lợi nhuận ròng của công ty và làm cho họ rất linh hoạt.Công ty đã kết thúc quý thứ hai với 202 triệu đô la tiền mặt và họ có sẵn khoản tín dụng quay vòng chưa sử dụng trị giá 400 triệu đô la để sử dụng nếu hoạt động được yêu cầu hoặc cơ hội mua lại chiến lược phát sinh.
Mueller Industries có vẻ là một công ty tuyệt vời và cổ phiếu tuyệt vời.Công ty có lịch sử ổn định và trải qua sự tăng trưởng nhu cầu bùng nổ vào năm 2021 và sẽ tiếp tục kéo dài sang năm 2022. Danh mục đơn đặt hàng lớn, công ty đang hoạt động tốt.Công ty đang giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập thấp, có vẻ bị định giá thấp hơn rất nhiều so với các đối thủ cạnh tranh và nói chung.Nếu công ty có tỷ lệ P/E bình thường hơn là 10-15, thì cổ phiếu sẽ tăng hơn gấp đôi so với mức hiện tại.Công ty có vẻ sẵn sàng cho sự phát triển hơn nữa, điều này làm cho việc định giá thấp hiện tại trở nên hấp dẫn hơn, ngay cả khi hoạt động kinh doanh của họ không tăng trưởng đáng kinh ngạc, nếu nó vẫn ổn định, công ty đã chuẩn bị sẵn sàng cho mọi thứ mà thị trường cung cấp cho họ.
Tiết lộ: Tôi/chúng tôi không nắm giữ cổ phiếu, quyền chọn hoặc các công cụ phái sinh tương tự ở bất kỳ công ty nào được liệt kê ở trên, nhưng chúng tôi có thể tham gia vào một vị thế mua có lãi bằng cách mua cổ phiếu hoặc mua quyền chọn mua hoặc các công cụ phái sinh tương tự trong MLI trong vòng 72 giờ tới.Tôi đã viết bài viết này bản thân mình và nó thể hiện quan điểm của riêng tôi.Tôi chưa nhận được bất kỳ khoản bồi thường nào (ngoài Seeking Alpha).Tôi không có mối quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được liệt kê trong bài báo này.