Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) איז א גרויסע שטאל סטרוקטור פאבריקאציע פירמע. די פירמע אפערירט אין א מארק וואס דזשענערירט נישט קיין גרויסע פראפיטן אדער וואוקס געדאנקען, און אסאך וואלטן עס געפונען לאנגווייליג. אבער זיי מאכן געלט און האבן א פארזעבארן און סטאבילן ביזנעס. דאס זענען די פירמעס וואס איך בעפארצוג, און איר קענט זיין זיכער אז עטליכע אינוועסטארן באצאלן נישט קיין אויפמערקזאמקייט צו דעם ווינקל פונעם מארק. די פירמע האט זיך געמוטשעט צו באצאלן די חובות, זיי האבן יעצט נול חובות און האבן א $400 מיליאן גאר נישט-געצויגענע קרעדיט ליניע, מאכנדיג זיי זייער פלעקסיבל אויב אקווייזישאן צילן שטייען אויף און די פירמע קען זיך שנעל באוועגן. אפילו אן קיין אקווייזישאן צו אנפאנגען וואוקס, האט די פירמע א ריזיקן פרייען געלט פלוס און וואקסט שוין אסאך יארן, א טענדענץ וואס זעט אויס צו פארזעצן אין דער צוקונפט. דער מארק זעט נישט אויס צו שעצן די פירמע, און דער וואוקס אין איינקונפט און פראפיט אין די לעצטע יארן זעט אויס מער אויפדעקנד.
"Mueller Industries, Inc. פאבריצירט און פארקויפט קופער, מעשינג, אלומיניום און פלאסטיק פראדוקטן אין די פאראייניגטע שטאטן, פאראייניגטע קעניגרייך, קאנאדע, קארעע, דעם מיטל מזרח, כינע און מעקסיקא. די פירמע אפערירט אין דריי סעגמענטן: רערן סיסטעמען, אינדוסטריעלע מעטאלן און קלימאט. רערן סיסטעמען דער סעגמענט אפערט קופער רערן, פיטינגס, רערן קיץ און פיטינגס, PEX רערן און ראדיאנט סיסטעמען, ווי אויך אינסטאלירונג פארבינדענע פיטינגס און פלאסטיק אינדזשעקציע מאלדינג געצייג און אינסטאלירונג רער צושטעלן. דער סעגמענט פארקויפט זיינע פראדוקטן צו גראסירער אין מארקפלעצער אינסטאלירונג און קילקייט, היים און פרייע צייט וועהיקל דיסטריביוטארן, בוי מאטעריאלן ריטעילערס און אריגינעלע לופטקילונג עקוויפמענט פאבריקאנטן (OEMs). דער אינדוסטריעלער מעטאלן סעגמענט פראדוצירט מעשינג, בראנזע און קופער צומיש שטאנגען, מעשינג פאר רערן, ווענטילן און פיטינגס; קאלט-געפארמטע אלומיניום און קופער פראדוקטן; אלומיניום פראסעסינג, שטאל, מעשינג און גוס אייזן אימפאקט און גוסינגס; פארדזשינגס געמאכט פון מעשינג און אלומיניום; ווענטילן געמאכט פון מעשינג, אלומיניום און נישט-ראסטיק שטאל; פליסיק קאנטראל לייזונגען און אריגינעלע עקוויפמענט פאבריקאנטן פון גאז סיסטעמען צוזאמענגעשטעלט פאר די אינדוסטריעלע, ארכיטעקטורישע, HVAC, אינסטאלירונג און קילקייט מארקפלעצער. דער קלימאט סעגמענט צושטעלט ווענטילן, גאַרדס און מעשינג צו פארשידענע OEMs אין די קאמערציעלע HVAC און קילקייט מארקפלעצער. אקסעסאריעס; הויך וואלטאזש קאמפאנענטן און אקסעסאריעס פאר די לופט..." קאנדישאנירונג און קילקייט מארקפלעצער; קאאקסיאלע היץ אויסטוישערס און געקוילטע רערן פאר HVAC, געאטערמישע, קילקייט, שווימבאד היץ פאמפעס, שיף-בויען, אייז מאשינען, קאמערציעלע בוילערס און היץ-ריקאַווערי מארקפלעצער; אינסולירטע פלעקסיבלע HVAC סיסטעמען; געלאזטע מאַניפאָולדס, מאַניפאָולדס און דיסטריביאַטאָר אַסעמבליז. די פירמע איז געגרינדעט געוואָרן אין 1917 און האט איר הויפּטקוואַרטיר אין קאָליערוויל, טענעסי.
אין 2021, וועט Mueller Industries באריכטן $3.8 ביליאן אין יערלעכן איינקונפט, $468.5 מיליאן אין נעץ איינקונפט, און $8.25 אין פארדיילטע פארדינסטן פער אקציע. די פירמע האט אויך געמאלדן פארדינסטן פארן ערשטן און צווייטן קווארטאל פון 2022. פארן ערשטן העלפט פון 2022, האט די פירמע געמאלדן איינקונפט פון $2.16 ביליאן, נעץ איינקונפט פון $364 מיליאן און פארדיילטע פארדינסטן פער אקציע פון ​​$6.43. די פירמע צאלט א יעצטיגן דיווידענד פון $1.00 פער אקציע, אדער א 1.48% ייעלד אויף דעם יעצטיגן אקציע פרייז.
די אויסזיכטן פאר ווייטערדיגע אנטוויקלונג פון דער פירמע זענען גוט. נייע הייזער קאנסטרוקציע און קאמערציעלע אנטוויקלונג זענען וויכטיגע פאקטארן וואס באאיינפלוסן און העלפן באשטימען א פירמע'ס פארקויפונגען, ווייל די געביטן זענען פאראנטווארטלעך פאר דער מערהייט פון די נאכפראגע פאר די פירמע'ס פראדוקטן. לויטן יו.עס. צענזוס ביורא, וועט די אמת'ע צאל נייע הייזער אין די יו.עס. זיין 1.6 מיליאן אין 2021, ארויף פון 1.38 מיליאן אין 2020. דערצו, פריוואטע נישט-וואוינונג געביידעס זענען געשאצט געווארן ביי 467.9 ביליאן אין 2021, 479 ביליאן אין 2020 און 500.1 ביליאן אין 2019. די נאכפראגע אין די געביטן ווערט ערווארטעט צו בלייבן שטארק און פירמעס גלייבן אז זייער ביזנעס און פינאנציעלע אויפטוען וועלן נוץ האבן פון די פאקטארן און בלייבן סטאביל. עס ווערט פאראויסגעזאגט אז אין 2022 און 2023 וועט דער פארנעם פון נישט-וואוינונג קאנסטרוקציע וואקסן מיט 5.4% און 6.1%, בהתאמה. די נאכפראגע פערספעקטיוו וועט העלפן Mueller Industries, Inc. אויפהאלטן הויכע לעוועלס פון וואוקס און אפעראציעס.
מעגלעכע ריזיקע פאקטארן וואס קענען אפעקטירן דעם געשעפט זענען די עקאנאמישע באדינגונגען פארבונדן מיט רעזידענציעלע און קאמערציעלע אנטוויקלונג. די קאנסטרוקציע מארקפלעצער זעען יעצט אויס סטאביל און האבן זיך גוט געפירט איבער די לעצטע פאר יאר, אבער א פארערגערונג אין די מארקפלעצער אין דער צוקונפט קען האבן א באדייטנדיקן איינפלוס אויף דער פירמע'ס געשעפט.
די איצטיקע מאַרק קאַפּיטאַליזאַציע פון ​​Mueller Industries Inc. איז $3.8 ביליאָן און האט אַ פּרייַז-צו-פאַרדינסט פאַרהעלטעניש (P/E) פון 5.80. די פּרייַז-צו-פאַרדינסט פאַרהעלטעניש איז פאקטיש פיל נידעריקער ווי רובֿ פון Mueller'ס קאָנקורענטן. אַנדערע שטאָל קאָמפּאַניעס האַנדלען איצט ביי P/E פאַרהעלטענישן פון אַרום 20. אויף אַ פּרייַז-צו-פאַרדינסט באַזע, קוקט די פירמע ביליק קאַמפּערד צו אירע פּירס. באַזירט אויף די איצטיקע צושטאַנד פון אָפּעראַציעס, קוקט די פירמע אונטערגעשאַצט. באַטראַכטנדיק דעם וווּקס אין די פירמע'ס רעוועך און נעץ האַכנאָסע, דאָס מיינט ווי אַ זייער אַטראַקטיוו לאַגער מיט אַן נישט דערקענט ווערט.
די פירמע האט אפגעצאלט חובות אגרעסיוו איבער די לעצטע פאר יארן און די פירמע איז יעצט חובות-פריי. דאס איז זייער פאזיטיוו פאר די פירמע, ווייל יעצט באגרענעצט עס נישט די פירמע'ס נעץ פראפיט און מאכט זיי זייער פלעקסיבל. די פירמע האט געענדיגט דעם צווייטן קווארטאל מיט $202 מיליאן אין קעש און זיי האבן א $400 מיליאן נישט גענוצטע רעוואלווירנדע קרעדיט פאסיליטעט צו נוצן אויב אפעראציעס זענען נויטיג אדער סטראטעגישע אקווייזישאן געלעגנהייטן ענטשטייען.
Mueller Industries קוקט אויס ווי אַ גרויסע פירמע און גרויסע אַקציע. די פירמע איז היסטאָריש געווען סטאַביל און האט דערפאַרונג עקספּלאָזיווע פאָדערונג וווּקס אין 2021 וואָס וועט פאָרזעצן אין 2022. די פּאָרטפעל פון אָרדערס איז גרויס, די פירמע טוט גוט. די פירמע האַנדלט ביי אַ נידעריק פּרייַז-צו-פאַרדינסט פאַרהעלטעניש, קוקט שטאַרק אונטערגעשאַצט קאַמפּערד צו אירע קאָנקורענטן און בכלל. אויב די פירמע וואָלט געהאַט אַ מער נאָרמאַל P/E פאַרהעלטעניש פון 10-15, דעמאָלט וואָלט די אַקציע מער ווי טאָפּלט פון קראַנט לעוועלס. די פירמע קוקט גרייט פֿאַר ווייַטער וווּקס, וואָס מאכט די קראַנט אונטערשאַצונג אַלע מער אַטראַקטיוו, אפילו אויב זייער געשעפט וואַקסט נישט סטאַגערינגלי, אויב עס בלייבט סטאַביל, די פירמע האט צוגעגרייט פֿאַר אַלץ וואָס דער מאַרק האט צו פאָרשלאָגן זיי פון די פּאָליצע.
אויפדעקונג: איך/מיר האלטן נישט קיין אקציעס, אפציעס אדער ענליכע דעריוואטיוון אין קיין איינע פון ​​די אויבן דערמאנטע פירמעס, אבער מיר קענען אריינגיין אין א פראפיטירנדע לאנג פאזיציע דורך קויפן אקציעס אדער קויפן קאלס אדער ענליכע דעריוואטיוון אין די MLI אין די קומענדיגע 72 שעה. איך האב אליין געשריבן דעם ארטיקל און עס דריקט אויס מיין אייגענע מיינונג. איך האב נישט באקומען קיין קאמפענסאציע (אחוץ Seeking Alpha). איך האב נישט קיין ביזנעס באציאונג מיט קיין איינע פון ​​די פירמעס וואס זענען אויסגערעכנט אין דעם ארטיקל.